年末已至，伴随寒冬，北方施工明显受阻，下游企业开工率降低，但西南地区无缝管成交小幅放量。黑色系现货价格有走强趋势，其中上游原材料价格表现明显，而西南地区无缝管价格却难见明显涨势，流通环节利润是受到挤压。近期西南市场无缝管成交小放量，是否说明弹性需求仍在？我们可以从以下几点简要分析。
一、原材价格低位回涨 几近去年同期水平
今年整一年价格管坯明显低于去年水平，以山东地区热轧管坯价格为例，年内高点基本在4300元/吨左右水平，管坯价格在上半年走低，然后进行了一个漫长的缓慢爬坡期，价格上涨在11月份后表现明显。今年上游原材料价格振幅减小，成本的抬升在传导到下游的这个过程中，阻力较大，因此并没有出现明显的“单边行情”，市场客户避险意识较强。进入十二月，管坯价格继续上涨，目前山东地区鲁丽50-130mm管坯价格报4050元/吨，已接近去年的4070元/吨，从往年的走向来看，管坯价格或继续攀升，铁矿石、焦炭价格上涨使得生产端同样承压。
二、管厂利润跌至盈亏线以下 生产端陷入两难境地
今年以来，无缝管厂生产企业盈利状态不佳，调坯轧材企业利润在盈亏线上线震荡，目前跌至盈亏线以下，这些管厂基本是处于一个检修-去库-复产-检修的状态，本周山东样本管厂利润为-100元/吨，尽管原材料价格上涨，但由于市场库存消化较慢，无缝管高价成交困难，低价企业盈利受损，调坯企业在中短期还是面临较大压力，而高炉、电炉企业也同样在成本端承压，生产端陷入两难境地。因此，从目前的盈利状态来看，成本压力逼迫管厂涨价，管厂订单压力增大，生产企业选择调整生产节奏主动去库已是必然。
三、价格曲线表现平滑 淡旺季变化不大
从无缝管价格绝对值来看，西南地区无缝管价格曲线表现平滑，区域间、贸易商之间竞争较往年更为明显，由于成都市场体量相对较大，库存也处于中等偏高水平，主流管厂在区域间的竞争、跨区的贸易商竞争使得价格波动较小，在淡旺季的转换中，变化也并不是很大。短期来看，西南无缝管价格涨跌相对困难，在年底经历一个相对平稳的走向后，于年后或有上行。
四、年末成交小幅放量 市场弱预期延续
从成交情况来看，西南市场无缝管成交十月小幅放量，在外部市场价格的波动过程中，市场会出现阶段性放量的情况，但放量幅度不会太大。十二月西南地区样本贸易企业日均成交量在1109吨左右，月环比增加19吨。而贸易商心态相对较差，短期弱预期的情况不会有明显改善，客户还是以快进快出的策略为主，弹性需求不足。
综合来看，短期成本端对于西南市场中、下游企业的压力仍在，中下游的行业利润较低，市场弹性需求不足。在这个过程当中，企业还是应主动、积极去库，以减轻上游带来的压力。
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