库存量的变化，特别是社会库存在一定程度上反映了供求关系的变化情况，并相当大程度上受焊管价格走势的影响。库存的变化存在明显的季节性和周期性，每年的2、3月份是库存的高点，然而2021年库存最高点出现在8-9月份。焊管社会库存具有供给和需求的双重特性。当下游需求量增加，市场价格走强之时，钢贸商均积极备货，而当下游需求疲软时，钢贸商主动降低库存以减少跌价风险，并降低向钢厂的采购意愿，使得市场出现供需双弱的现象。
据Mysteel调研社会库存数据来看：2023年1月开始，社会库存处于近三年低位，到3月初社会库存到达今年的最高点91.48万吨，此后社会库存大幅降低，直到7月出现小幅增加，库存拐点在10月，后期仍呈现逐步减少趋势。从往年的历史冬季库存数据来看，冬季库存达到高点一般要经历三个月，周期是从12月初到来年的2月底，历时90-110天。2017年冬季库存增量为10.52万吨，2018年冬季库存增量为18.24万吨，2019年冬季库存增量为12.52万吨，2021年冬季库存增量为7.58万吨，2021年冬季库存增量为10.75万吨。从冬季库存增量来看，2020年冬季库存是近四年来增量最少的，原因是2020年底处于防疫阶段，而2021年疫情得到控制，贸易商对年后焊管市场行情较为乐观，商家补库操作较为积极，2022年初社会库存达到一个高峰，2023年有小幅减少态势。
焊管社会库存的增减，追根究底还是与市场需求有关。今年无论是“金三银四”还是“金九银十”，旺季预期频繁落空，叠加今年房地产经济萎靡，市场内需不足，贸易商为维持资金正常流转，顺势降低库存，多维持低位库存水平。年底焊管价格窄幅震荡，大多数贸易商心态并不乐观，对于今年冬季库存储备主要还是看管厂的价格政策。目前需求淡季下，商家心态较为谨慎，多为按需补库，社会库存大概率维持区间震荡运行。
不同区域的焊管社会库存变化及占比情况有所不同，但各区域2023年社会库存变化趋势基本一致。华东、华南与西南区域为国内焊管主要消费地，2022-2023年社会库存一路震荡下行，23年更是降至历年低位水平。华北是焊管主要生产和集散地，其焊管社会库存整体呈现区间震荡走势。华中为焊管现货消费地，焊管库存呈现“√”型走势，焊管社会库存在2017快速下降后保持震荡上行的态势，至2022年6月后开始震荡下行，2023年整年处于库存低位。东北与西北区域焊管消费相对较少，库存呈现窄幅震荡态势。
综上，近三年传统旺季的多次证伪让贸易商对后市多持偏空心态，操作上更多以低库存、快进快出为主。今年社会库存继续维持低位震荡运行，市场内需难以维持，贸易商为维持资金正常流转，顺势降低库存。目前需求淡季下，商家心态较为谨慎，多为按需补库，中国焊接钢管社会库存大概率维持区间震荡运行。
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