Mysteel月报：家电行业月报（2023-12）

月度行业观点：

2023年1-10月中国空调累计产量同比增长12.4%，冰箱累计产量同比增长14.1%，洗衣机累计产量同比增长20.7%，彩电产量同比下降0.1%。整体来看，12月空调出口排产延续高景气，内销在淡季表现稳健。海外家电需求逐步回归平稳，10月美国电子和家用电器店零售额增速止跌回升，同时家电库存持续下降，零售库存比已创下2022年以来新低。

根据产业在线数据，12月份家用空调排产1247万台，较去年同期实绩增长5.5%；冰箱排产 730万台，较去年同期实绩增长30.4%；洗衣机排产708万台，较去年同期生产实绩增长19.3%。进入12月，从内需来看，家电在10月以来进入低基数，整体增长表现平稳，预计需求在淡季增长依然有所承压；从出口来看，白电外销表现持续向好，分地区看，随着美国等发达地区去库存进入尾声和通胀回落，叠加人民币汇率利好，补库存效应在逐渐显现；发展中国家需求表现相对强劲，10月我国向印尼、巴西等国空调出口增速均在100%以上。

月度行业产销数据：

 一、月度原材料价格监测

 价格指标变更：玻璃价格指标由华东（浙江）市场主流价格调整为华东地区市场价

二、主要原材料品种价格分析

冷轧：供应维持增量，库存压力加大，12月冷轧价格预计震荡调整

虽然11月是钢材的消费淡季，但是由于宏观政策上利好消息不断，带动钢价呈现整体上涨格局。从11月份供需数据看，冷轧板卷供需面均有收缩趋势，贸易环节心态偏谨慎。对于12月冷轧价格走势，虽然宏观利好情绪还将延续，但市场采购情绪一般，价格大概率或震荡调整运行为主。基本面上，供应方面：从调研的样本企业反馈的情况看，在11月钢厂检修结束后，冷轧板卷产量快速恢复至较高水平，加上钢厂生产意愿较高，预计12月冷轧板卷产量降恢复至高位水平。而临近冬季，下游冬储情况尚不明朗，终端采购环节对于高价资源接受度一般，叠加贸易环节对于后市持谨慎态度。因此12月份冷轧板卷下游需求维持当前状态，难有较大改善，综合来看，冷轧板卷价格在年末将维持震荡调整运行的走势。

镀锌：供应持续高位，需求乏力，12月价格预计震荡偏弱运行

11月从现货的涨价幅度和期货盘面的幅度对比来看，也体现实际上涨的动力略显不足，商家无论是补货还是下游拿货情绪均不高，所以在出货量达不到预期的情况下也就小幅跟涨，这也表现出市场心态仍较谨慎。下游方面，进入12月份终端新接订单较少，且整个行业也将进入淡季，大部分供终端的客户表示，今年下游备货意愿偏低，为了减少年后带来的库存风险，自然而然也会减少相应的备货量。从往年12月份行情看，首先市场实际销售时间基本到12月底以后就可能结束，商家为完成协议量以及降低年前库存，出货意愿或进一步加强；其次年底各钢厂暂时未有检修或者是减产的计划，所以供应端不会有明显减量，整体产量同比依旧将处于高位。总的来看，12月份行情将在需求减弱的不利影响下维持震荡偏弱走势。

铝：预计12月铝价宽幅震荡

11月铝价偏弱运行，铝棒加工费有所反弹。根据Mysteel调研，建筑铝型材和幕墙板等地产相关需求在11月份均有环比增加的表现，汽车板块需求亦较好，但光伏板块表现偏弱、组件厂等环节库存较高抑制向铝型材加工厂下单积极性，导致工业铝型材样本企业订单及产量均环比明显走弱，同时走弱趋势从中小厂延续到大厂。整体来看，从型材端，工业材走弱的影响比建筑材改善的幅度要更为显著，拖累整体订单水平环比下降为主。展望12月，供应端云南减产落地后铸锭量的下降预计将更加明显的体现，但北方在投项目即将达产、部分自备铝棒生产线的冶炼厂也因加工生产线检修将切换品种带来一定铸锭增量。需求方面，Mysteel铝材团队调研了解到，建筑型材月底产量有转弱迹象，但板带箔受海外节日等季节性需求影响，出口订单有较好表现。综合来看，需求整体仍偏弱为主，但区域分化仍较为明显。供应端弹性相对有限，12月一方面还需持续跟踪下游订单情况变化，另一方面目前库存仍处于偏低水平，还需关注库存的变动，整体预计随宏观预期宽幅震荡为主。

三、 家电行业需求调研

从调研的家电行业数据来看，原料需求端企业11月份库存量环比增加3.10%，原料日耗下滑8.36%，前期10月电商促销使得生产端成品制造已经基本完成，当下行业原料用量消耗完毕，而原料端阶段性反弹，需求端谨慎补仓；后期备货情况尚未开始，原料端库存小幅增量，生产加工速度放缓。

根据Mysteel调研从家电行业用钢量来看，截至11月底，调研了解到家电行业样本企业12月份新增订单情况表现不温不火，新增订单量增加的企业占36.84%，较11月预期环比新增订单下降21.05个百分点。市场整体消费乏力，制造商库存销售放缓，企业生产的经营活动有所降温，具体需求的兑现程度需要市场经济的逐步恢复才能进一步落实。同时随着新一代消费升级，技术不断迭代和完善，家电产品向快消品转型，行业竞争激烈，导致当下家电市场生产端略显饱和。

四、 月度热点信息

1、统计局：前10月全国分省市家电产量出炉

国家统计局数据显示，2023年10月中国空调产量1373万台，同比下降0.5%；1-10月累计产量20738.5万台，同比增长12.4%。从分省市数据来看，2023年1-10月广东以产量6399.08万台位列第一；安徽产量2289.79万台排在第二；湖北产量1897.89万台排在第三。

10月全国彩电产量1629.5万台，同比下降14.8%；1-10月累计产量16055.9万台，同比下降0.1%。从分省市数据来看，2023年1-10月广东以产量9216.19万台排名第一；山东以产量2004.93万台排名第二；四川产量1324.43万台排名第三。

10月全国冰箱产量827.2万台，同比增长20.3%；1-10月累计产量7996.8万台，同比增长14.1%。从分省市数据来看，2023年1-10月安徽产量2458.25万台排名第一；广东产量1767.41万台排名第二；江苏产量1183.36万台排名第三。

10月全国洗衣机产量1005.7万台，同比增长14.5%；1-10月累计产量8500.5万台，同比增长20.7%。从分省市数据来看，2023年1-10月江苏以产量2682.68万台排名第一；安徽产量2469.74万台排名第二；浙江产量795.23万台排名第三。

2、三大白电12月排产数据发布

据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2023年12月空冰洗排产总量共计2685万台，较去年同期生产实绩上涨15.0%。具体来看，12月份家用空调排产1247万台，较去年同期实绩增长5.5%；冰箱排产730万台，较去年同期实绩增长30.4%；洗衣机排产708万台，较去年同期生产实绩增长19.3%。

3、国家统计局：10月中国四大家电产量出炉，冰箱同比增20.3%

国家统计局数据显示，2023年10月中国空调产量1373万台，同比下降0.5%；1-10月累计产量20738.5万台，同比增长12.4%。

10月全国冰箱产量827.2万台，同比增长20.3%；1-10月累计产量7996.8万台，同比增长14.1%。

10月全国洗衣机产量1005.7万台，同比增长14.5%；1-10月累计产量8500.5万台，同比增长20.7%。

10月全国彩电产量1629.5万台，同比下降14.8%；1-10月累计产量16055.9万台，同比下降0.1%。。

4、海关总署：10月中国四大家电出口量出炉，冰箱同比增58.3%

海关总署最新数据显示，2023年10月中国出口空调202万台，同比增长39.8%；1-10月累计出口4172万台，同比增长3.1%。

10月出口冰箱563万台，同比增长58.3%；1-10月累计出口5549万台，同比增长15.9%。

10月出口洗衣机260万台，同比增长37.5%；1-10月累计出口2370万台，同比增长40.4%。

10月出口液晶电视806万台，同比增长6.4%；1-10月累计出口8325万台，同比增长8.3%。

10月进口液晶电视4万台，同比下降28.3%；1-10月累计进口23万台，同比下降29.7%。

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