概述：10月无缝管价格震荡探底后企稳，部分地区小幅拉涨，市场成交一般，前期悲观心态有所修复。回顾10月份，美债收益屡创新高，美元指数高位运行，虽海外美联储加息周期基本接近尾声，但地缘冲突升级以及海外衰退预期等不确定性因素仍存；国内方面，部分制造业数据指标有所下移，但是政策利好带来的情绪修复，市场信心有所回暖。从无缝管基本面情况来看，10月份管厂平均理论利润有所下滑，管厂供应水平环比小幅回落，管厂订单表现一般，厂库压力持续凸显。进入11月传统淡季，在政策利好消化后依然要回归基本面。笔者接下来将在文中对10月无缝管基本面进行总结，并对11月无缝管价格行情做简单预测。
价格及利润情况：
（1）10月无缝管价格震荡趋强：
据Mysteel统计，截止10月31日，国内无缝管（20#、108*4.5mm，下文若未备注均以此为准）平均价格报4766元/吨，较9月30全国无缝管均价4868元/吨环比下跌102元/吨，跌幅为2.1%，同比去年下跌9.87%。由于10月份海外利空叠加国内无缝管需求偏弱导致无缝管价格整体呈现震荡偏弱运行，10月下旬受利好政策驱动，原材料价格持续上行，部分地区无缝管价格开始企稳小涨。
（2）10月无缝管厂盈利状况继续收缩
原材料价格持续攀升，10月无缝管厂利润继续呈现下降态势，10月管厂平均利润情况相比较9月明显下移。截至10月31日，以20#热轧、Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂平均理论利润为10元/吨，月环比下降110元/吨。10月管坯价格震荡上涨，中下旬上涨明显，10月31日山东管坯价格报3900元/吨，月环比增加90元/吨，但无缝管价格受制于需求，无缝管价格不涨反跌，因此10月无缝管厂平均利润明显收缩。对于11月，上游原材料价格或继续攀升，高成本驱动下管厂利润或维持低位震荡。
供应情况：
（1）10月无缝管供应小幅回落：
由于本月成本持续攀升，整体利润继续回落，管厂订单表现不及预期，同时双节假期以及部分地区限产等因素影响，本月管厂供应整体有所下降。全国无缝管厂周生产情况调查统计（32家生产企业，122条产线）本周产量31.19万吨，周环比增加1.95万吨，月同比减少2.78万吨；产能利用率67.78%，周环比增长4.25%，月同比下降6.03%；原料库存29.36万吨，周环比减少0.6万吨，月同比减少0.23万吨。
（2）10月无缝管厂库继续攀升：
据Mysteel调研数据显示：10月样本无缝管厂厂库存继续攀升，目前厂库水平接近去年高位。截止至10月最新数据，样本厂内库存76.67万吨，周环比增加1.97万吨，月同比增加7.01万吨。整体需求不足，10月下游心态谨慎偏空，贸易商补货积极性不高，主流管厂订单较差导致厂内库存持续积压。进入11月，样本管厂库存压力或有所缓解，但仍有不少生产企业库存压力较大。
需求端情况：
（1）10月无缝管市场成交释放不及预期
10月份受海内外部分利空消息影响，情绪面相对偏空，需求释放相对偏慢，下游按需补货，实际需求并没有达到传统旺季水平。从Mysteel钢管调研小组统计的无缝管样本贸易企业（124家样本企业）成交量数据来看，10月Mysteel无缝管贸易企业日均成交量 （样本企业共计123家）为13820吨，同比年年10月日均成交增长5.45%，同比增长主要原因是去年多地实施疫情封控，基数相对较低。对于11月，政策利好推动下，前期抑制的需求预计在11月需求量有阶段性释放可能，或呈现“淡季不淡”。
进出口情况：
9月海外无缝管需求有所增长，无缝管出口环比小幅增长，同比去年有所回落，进口依旧表现一般。据海关数据显示，2023年9月中国出口无缝管46.52万吨，月环比增长7.21%，同比下降17.72%；1-9月中国累计出口无缝管434.52万吨，同比增长24.74%；9月中国进口无缝管0.92万吨，月环比增长8.24%，同比增长84.0%；1-9月中国累计进口无缝管8.02万吨，同比下降11.96%。
五、11月无缝管市场行情展望：
10月无缝管行情基本表现为：1、管厂平均理论利润环比明显下降；2、管厂供应小幅回落，厂内库存继续攀升；3、市场成交虽有所增加，整体表现偏弱；4、无缝管价格触底后企稳，市场偏空心态有所修复。
展望11月，供应方面：无缝管价格开始企稳运行，管厂利润维持低位，管坯采购依旧谨慎，11月管厂供应难有明显增量。需求方面：11月市场逐步处于淡季，市场利好政策影响，叠加前期市场抑制的部分需求，目前商家库存相对偏低，部分商家少量补货，整体11月份需求量预计环比10月份还有一定增量。原料方面：虽原材料价格持续上行，然成材端需求偏弱，管厂边际利润不高，管厂采购管坯积极性表现一般，管坯成交或将维持盘整运行，11月份原料端对无缝管价格形成一定支撑。综上所述：进入11月，政策利好带来的情绪修复，对需求端会形成一定刺激，后期无缝管市场还需回归基本面，无缝管整体需求难有大幅增量，预计11月份在原料端与政策面驱动下无缝管价格或呈现震荡小涨态势。
资讯编辑：姚蓓林 021-26096798 资讯监督：陈凯榆 021-26093415 资讯投诉：陈杰 021-26093100免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。
