①焦炭首轮提降开启,幅度为湿熄焦下调100元/吨,干熄焦下调110元/吨,预计落地较为顺畅。供应方面,由于山西4.3米以下焦炉于本月底集中关停,叠加目前焦化利润较低,焦炭供应小幅下降。需求方面,钢厂减产不及预期,铁水处于高位运行,焦炭需求仍然坚挺。焦煤线上流拍率小幅上升,各煤种成交价格回落幅度50-250元/吨不等。上周甘其毛都口岸日均通关1064车,较上周日均增170车。总的来说,由于宏观发力以及钢厂减产不及预期,盘面乐观情绪蔓延,并且煤焦库存低位,价格弹性得到放大,反弹幅度较大。但目前下游钢厂盈利水平仍然较低,铁水维持高位存疑,关注本周铁水产量。
②2023年8月份,中国进口炼焦煤957.31万吨,占煤炭总进口量的21.59%,环比增加34.20%,同比增加49.44%。2023年1-8月份中国累计进口炼焦煤6232.00万吨,同比增长61.50%。1-8月份中国焦炭出口量为557.5万吨,较去年同期减少46.7万吨,降幅为7.7%。其中8月份焦炭出口量为87.1万吨,环比增加35.5%,比去年同期减少13.3%。
③综合利润、基差和绝对价格,目前估值中性偏低。
市场研判:单边:区间操作。参考区间:焦炭2200-2600,焦煤1600-1900。
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