【现货和基差】
唐山钢坯-20至3410元每吨,华东螺纹-10至3740元每吨,1月基差125元每吨。热卷-2010至3760元每吨,热卷1月合约基差13元每吨。
【利润】
螺纹和热卷利润都转亏损,近期电炉成本低于转炉成本。螺纹长流程利润-183元每吨,电炉利润-127元每吨。
【供给】
铁水产量持续两周下降,确认拐点。铁水产量环比-1至247万吨。五大材产量环比下降,本周环比下降5万吨至918万吨。其中螺纹钢产量下降1.5万吨至252.8万吨;热卷产量-3万吨至316.9万吨。近期热卷中厚板等库存走高,用时热卷利润转亏损,钢厂主动减产缓解库存压力。
【需求】
需求弱稳,前期需求较好的基建和制造行业支撑钢材需求,表现为型钢和板材需求较好。从品种材产量库存看,部分板材需求走弱,库存走高如热卷、钢管、彩涂板等,而冷轧和工业线材需求较好,高产量下,库存维持低位。
【库存】
五大品种产量环比下降9万吨,有库存压力的热卷和中厚板库存环比上升,近期钢厂开始减产,关注库存在减产后的去化速度。
【观点】
昨日公布的经济数据显示地产新开工和施工面积低位改善,同时其他经济数据显示今年稳增长压力不大,市场认为不会有进一步刺激政策出台预期下,A股反而呈现走弱走势。黑色整体趋弱,产业端钢材在减产缓解完库存压力前,预计负反馈依然是交易主线,本周铁矿环比累库,同时近日上涨原料基差不断修复,短期钢厂减产依然将抑制原料表现。考虑钢材前期跌幅较大,进一步下跌空间有限,钢材保持短空长多思路,关注螺纹3600,热卷3700一线支撑。
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