钢材价格小幅下跌。Mysteel全国钢材价格指数报4068元/吨，较上周下跌22元/吨，跌幅0.55%。其中，Mysteel长材价格指数报3980元/吨，较上周下跌0.55%；Mysteel扁平材价格指数报4152元/吨，较上周下跌0.55%。
预计下周钢价震荡运行。1）基本面，供应，钢厂维持高铁水生产，供应依然偏高；需求，金九月钢材消费回升力度不及预期，节后预计钢材消费也无大幅回升可能。高铁水下，钢材供需矛盾继续累积。2）成本端，铁矿石近期发运量下降，库存持续维持低位；焦煤因近期安全检查加严，价格仍将偏强运行，预计原料价格仍有韧性。3）宏观方面，近期美指持续上涨，美债十年期收益率连创2007年以来新高，美股大幅回落，金融市场仍有避险情绪；另外，美国汽车业大罢工恐激化，对金融市场也有一定影响，宏观层面情绪或继续走弱。
综合来看，旺季钢材需求不及预期，高铁水下，基本面压力增大；钢材原材料基本面较好，在无大幅减产动作前，原料价格难有明显下跌，成本对钢价支撑作用仍较强；近日海外流动性风险再现，市场担忧情绪加重，需观察海外宏观变化。整体看，钢材基本面转弱，但成本支撑因素仍较强，且节后有惯性拉涨可能，预计节后钢价震荡运行。
不锈钢：国庆加上中秋双节将至，市场待假情绪浓厚，下游采购相对平静，在不锈钢期货盘面逐步回调的前提下，加上代理现货价格小幅下调，市场对于节后行情多持悲观情绪，另外在月底结算期，资金压力下，贸易商多低价出货，但下游节前备货囤货氛围相对一般，节前采购潮难以激起，成交并未达理想效果，价格呈现下跌态势。
库存方面，300系冷轧不锈钢库存总量42.98万吨，周环比上升6.81%。本期全国主流市场不锈钢社会库存出现微增的情况，主要体现在冷轧资源的增加，热轧资源的减少。节前钢厂发货有所增加，不同市场冷轧资源均有到货，而在不锈钢价格弱势之下，加上下游备货情绪不高涨，资源消化有限。钢厂对于热轧资源分货依旧存在减量的情况，叠加需求相对稳定，故资源消耗加快。
由于节前下游备货囤货较少，而市场贸易商以及加工厂放假时间较长，节后或会存在集中性的采购节奏；不锈钢成本的支撑，钢厂盘价的坚挺，市场价格下调的空间有限，加上现在不锈钢期现基差回归正常水平，谨慎节后出现反弹的现象，或会刺激市场活跃氛围，进一步推高不锈钢现货价格，预计节后不锈钢现货价格呈现震荡偏强的态势，但仍要关注节中不锈钢的实际到货情况。
原料方面：本周镍价继续下跌，基本面供应过剩格局不改，宏观面美元持续走强，美联储官员发言依旧偏鹰，叠加沪镍仓单大增，基本面弱势不改，节前避险情绪升温。截止周五，沪镍主力2311合约收盘于151910元/吨，较上周下跌3.37%。
基本面方面，沪镍大跌挫伤市场信心，镍矿成交情绪无明显好转。菲律宾十月期船排售稳步进行，中高镍价保持高位不减，市场方面多处于观望态度。短期内关注双节所致的市场情绪波动，镍矿价格高位暂稳。镍铁价格承压下行，国内铁厂生产成本难降，印尼部分冶炼厂受镍矿资源紧缺影响，预计均有可能减产。需求端不锈钢现货价格持续走跌，九月钢厂产量不及预期，十月排产也有所缩减，目前钢厂对高报价镍铁价格接受度有限，供需双方维持博弈态势，后续还需关注铁厂和钢厂的心理价位以及变动趋势。新能源方面，短期MHP散单现货持续偏紧中，硫酸镍成本支撑较强，但印尼MHP产量持续增加中，长期看硫酸镍价格仍有较大下跌空间。
目前，精炼镍进口窗口仍然关闭，进口持续低迷，国内产量继续爬升，国内库存缓慢累积中。节前避险情绪下近期镍价跌幅较大，节后或有一定幅度超跌反弹，短期预计震荡偏强运行，运行区间149000-158000元/吨。
本周铬系市场维持强势运行走势。原料端铬矿价格继续上涨，7月南非铬矿出口总量143.27万吨，环比增加4.3%，马普托发运稍有异常，当前港口发运效率一般，供应端增量相对有限，加之当前国内港口库存现货量维持低位，短期供应依旧维持偏紧格局贸易商维持挺价心态。下游铁厂保持刚需询盘采购状态，对于高价铬矿逐渐接受。铬铁方面，周内宝钢德盛和北港新材料公布2023年9月高碳铬铁长协采购价分别为8995元/50基吨，环比均上涨300元。9月钢招价与市场零售有一定价差，铬矿价格不断上涨情况下，涨势未达工厂心理预期，工厂多保持坚挺报价。8月整体铬铁需求偏高，钢厂积极询盘，市场行情好转，南方前期关停企业多选择复产，叠加近两月新增产能释放增量明显，8月全国高碳铬铁产量整体呈现增势为63.19万吨。7月南非高碳铬铁出口总量23.96万吨，环比减少27.8%，外铁进口冲击减少。叠加不锈钢粗钢排产高位，后市铬铁需求存有力支撑。预计近期铬系市场平稳运行。
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