Mysteel：机械行业月报（2023-9）

月度行业观点：

2023年1-7月，主要制造企业共销售挖掘机121424台，同比下降24.6%；其中国内56143台，同比下降44.1%；出口65281台，同比增长7.62%。受房地产建设低迷以及行业周期性影响，虽有各种利好基建项目的政策出台，但是带动新机销售仍然有限。

从销量构成来看，1-7月，我国挖掘机出口销量超过国内销量，海外出口量仍是挖掘机销量的主要增长点。但是也需看到挖掘机出口同比增速减缓，6月和7月连续两月出现负增长，且7月较6月降幅扩大。

从国内需求来看：2023年1-7月，中国小松挖掘机开工小时数累计601.6小时，同比下降2.7%。去年同期公共卫生事件影响，基数相对较低，侧面反应出2023年国内工程机械下游需求低迷；

从工程机械的先行指标来看，1-7月份，全国房地产开发投资、房地产开发企业到位资金等指标均出现同比下降。基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长。可见基建表现优于房地产，但是从上半年的数据来看，对于带动工程机械的需求并未明显改善。从海外需求来看：全球经济增长放缓，导致需求减少。欧洲和北美洲的小松挖掘机开工小时数处在环比下降趋势；仅印尼地区处在同比较高增长的状态，表明工程建设需求处于扩张阶段。

工程机械需求有较强的周期性，目前国内需求正处于下行阶段，而海外需求虽保持较高增长，但是仍难以填充国内销量缺口，预计工程机械产销量在四季度仍较难有改善。

月度行业产销数据：

一、月度原材料价格监测

二、主要原材料品种价格分析

中板

供应方面，随着近期原料强于成材，钢厂利润即将面临收缩，据Mysteel调研，9月份已有部分钢厂计划进行检修，中板产线生产积极性减弱；而目前整体资源库存处于小幅增库状态，叠加市场需求正处于逐步恢复状态，九月份供给方面压力不大。流通方面，市场表需状况表现一般，而华东与北方地区普中板价差持续处于低位，目前北方资源南下减少，华东地区多以消耗本地钢厂资源为主。北方低合金、碳板资源在途较多，且后结算政策为主，在需求萎靡不振背景下，贸易商出货压力较大，社会库存将继续回升，进而压制现货价格。需求方面，当下市场逐渐走出行情淡季，虽市场上半年景气度不足，贸易商信心被持续打压，但对于“金九”预期仍抱有一丝期待，随期货盘面拉升，及部分钢构及工程基建项目开工进程加快，刺激部分刚需释放。

综合来看，预估9月份中厚板市场价格或将窄幅抬涨。目前一系列宏观利好政策提振市场信心，工程项目将迎来施工旺季，制造业用钢需求有望平稳释放。叠加期市走向回暖，供需基本面尚可，上下游对于“金九”抱有一定期待，预估9月中板现货价格窄幅抬涨。

热轧：

8月份热卷行情在3850-4000之间波动。近期市场有反弹趋势，整体需求虽然依然较弱，但在供给缩减的预期下，供需或将呈现双弱局面，价格有望稳中上行。9月份热轧板卷样本钢厂总产量1249.63万吨，库存终值为289.18万吨，表需321.37万吨，需求环比小幅增加。8月份来看，市场流通端成交偏差，总体接近6月以来最低水平，下游端对后市价格走势更为谨慎，部分地区高价成交困难。近期受宏观利多因素影响热卷价格随期货价格有所抬升，但现实需求反馈一般，基本面矛盾继续累积，钢厂利润并没有跟随价格上行而扩张。钢厂反馈，长流程工厂订单压力不大，但部分地区民企接单有一定压力，热卷总体利润扔高于绝大部分普材，且冷轧利润丰厚，供应端保热卷生产的意愿未减。就市场反馈，部分地区开始出现库存偏多的情况，月底出货回款对于现货价格有一定压制，整体涨幅落后于期货端。

从最新数据情况看，全样本产量继续再创历史新高，短期仍无新增减产计划，连续多周的顶格生产对于需求端带来考研。目前看，厂家积极发货下，厂库不会出现过大的调整，但较大样本的社会库存统计显示社会端库存压力在逐步上升。淡季需求虽然有所上升，但总体体量呈现维持在低位调整的过程，限产行为未落地前也较难看到囤货意愿，市场价格调整空间依然有限。近期钢厂利润维持，暂无减产意愿，限产在9月落地的概率不大，供给总量短期是最大压力项，这对于热卷的矛盾仍会呈现一个累加的过程。就此来看，下半年会呈现一个矛盾累积到顶点，利润收缩后，错配预期出现，再下滑的节奏运行。就短期市场看，短期产量维持在高位，价格或多受宏观政策影响，供需双弱预期下，预计9月份热轧板卷价格或将稳中有升。

铜：

中国8月精铜产量继续增加，7月精铜进口量环比增加。加之国内再生铜供应收紧，国内库存的持续减少。目前国内现货对期货升水依然较高，沪铜近远月价差较大。支撑短期现货升水、铜价的高位运行。诸多利好始终支撑着铜价，使价格难以有明显的回落，但又缺乏明显的上涨动力，因此铜价将维持宽幅的区间震荡运行为主；虽然从调研结果来看，多数企业普遍认为市场现货升贴水将会下跌，但是目前沪铜月差BACK结构价差较大，市场现货升水难以有较大的跌幅；但若后续9、10月的消费有超预期的表现，或将带动铜价的进一步上涨趋势。

三、 机械行业需求调研：

从工程机械行业相关数据来看，以挖掘机为例，2023年7月销售各类挖掘机12606台，同比下降29.7%，其中国内5112台，同比下降44.7%；出口7494台，同比下降13.8%。7月份市场销售情况相对较差，从基础设备挖掘机的销量来看，下游开工情况仍维持相对较低水平，虽目前为开工淡季，市场需求量相对较少，但同比去年情况略有萎缩。进一步从9月份订单情况来看，统计样本中多数仍维持当前状态，订单增加情况并不乐观，仅有少数企业出现订单增加的情况，但新增订单数仍维持低位运行。同时当前生产饱和度依旧维持不温不火的状态，据调研目前市场积极性相对较弱，进出口压力加大，心态依旧平和，并无太多积极情绪。预计9月份工程机械用钢量或将不会出现新增涨。

四、 月度热点信息

1.1-8月机电产品出口近9万亿，占出口总值的58%

据海关统计，今年前8个月，我国进出口总值27.08万亿元人民币，同比微降0.1%。其中，出口15.47万亿元，同比增长0.8%；进口11.61万亿元，同比下降1.3%；贸易顺差3.86万亿元，扩大7.3%。

其中，机电产品出口比重近6成，汽车出口增长强劲。前8个月，我国出口机电产品8.97万亿元，同比增长3.6%，占出口总值的58%。其中，自动数据处理设备及其零部件8492.7亿元，同比下降19%；手机5135亿元，同比下降7.5%；汽车4427亿元，同比增长104.4%。同期，出口劳密产品2.71万亿元，同比下降2.4%，占17.5%。其中，服装及衣着附件7452.8亿元，同比下降2.9%；塑料制品4612亿元，同比增长1.4%。

2. 七部门印发机械行业稳增长工作方案

工业和信息化部等七部门发布关于印发《机械行业稳增长工作方案（2023—2024年）》的通知。深挖国内市场潜能。着力扩大有效投资。加快推动战略骨干通道、高速铁路、普速铁路、高速公路、港航设施、现代化机场、物流枢纽等现代物流交通体系，以及清洁能源基地、电力外送通道、沿海核电等现代能源体系，城市智慧停车设施、新能源汽车充换电设施等城市基础设施建设，持续拉动工程机械、轨道交通装备、仪器仪表、民用机械等智能装备发展。加快推进智能制造与机器人技术、重大技术装备、新能源汽车和智能网联汽车、农机装备、高端医疗装备和创新药等“十四五”规划纲要重大工程项目建设，持续扩大工业母机、仪器仪表、制药装备、工业机器人等的需求。充分发挥国家制造业转型升级基金、工业母机基金、中小企业发展基金等政府投资基金作用，引导社会资金加大对制造业的投入力度，尽快形成实物工作量，形成对机械装备的需求带动。各地要建立重大投资项目协同保障机制，对纳入重大项目清单的项目用地、用能需求，协同做好要素保障支持。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。