①焦炭首轮提降已经落地,幅度为湿熄焦下调100元/吨、干熄焦下调110元/吨。本轮提降的难度或延缓钢厂接下来的提降计划。市场目前存在2-3轮的提降预期,并且鉴于目前下游钢厂即期利润已经亏损,第2轮预计在9月上旬将会开启。总的来说,宏观持续发力,北上广深宣布”认房不认贷”,需求端铁水高位,库存低位,给予多头炒作强预期的空间。估值方面,经过本轮大幅拉涨,盘面已经升水,除非整体下游需求改善,钢材上涨推着原料上行,否则上行空间有限。但对于下游钢材以及此次宏观政策仍要理性看待,年报中曾提到过我国居民杠杆率已处于高位,除非市场对于房价有很强的上涨预期,大部分居民是不太愿意加杠杆购房的。此次政策影响的更多的是有刚需购房要求的居民,对于房地产实际的推动作用恐将有限。盘面目前升水,建议轻仓布局空单,关注实际地产需求情况以及铁水和钢材价格。
②2023年7月份,中国进口炼焦煤713.3万吨,环比降7.9%,占煤炭总进口量的18.16%。2023年1-7月份中国累计进口炼焦煤5274.7万吨,同比增幅63.9%1-7月中国焦炭出口总量为470.4万吨,较去年同期减少33.2万吨,降幅6.6%,其中7月焦炭出口64.3万吨,环比下降3.3%,较去年同期下降29.2%。
③综合利润、基差和绝对价格,目前估值中性偏高。
市场研判:单边:逢高做空
资讯编辑:祝蓉 021-66896654 资讯监督:乐卫扬 021-26093827 资讯投诉:陈杰 021-26093100免责声明:Mysteel发布的原创及转载内容,仅供客户参考,不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有,转载需取得Mysteel书面授权,且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络,目的在于传递更多信息,方便学习与交流,并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉,请联系Mysteel(021-26093397)处理。