概述：回顾2023年8月热轧带钢市场价格趋弱震荡。8月暴雨频发，需求释放受制，加之房地产暴雷等利空因素影响，市场心态再度转弱，价格震荡下行。但8月原料价格维持高位，对热轧带钢价格形成一定支撑。
展望2023年9月热轧带钢市场，传统旺季将至，但近几年旺季不旺令下游厂商心态谨慎，尽管利好政策托底，下游依旧低风险运营为主，维持低库存状态。本文从价格、成本、供需等角度出发对2023年8月市场做简要总结，并对2023年9月热轧带钢价格走势作简单预判，具体如下：
一、市场回顾
2023年8月全国热轧带钢市场价格震荡下调。热轧带钢与冷轧基料及热卷各地价差分歧依旧较大，部分区域品种替代具备优势。宽窄规格价差小幅修复，以唐山市场为例，月初小窄带与窄带价差为100元/吨，月底价差为60元/吨；窄带与中宽带钢价差为40元/吨，月底价差为10元/吨。
南北价差方面，8月南北价格走势基本一致，受台风暴雨天气影响，需求受阻，下游拿货速度放缓，现货价格震荡下行。此外，南方热卷库存维持高位，低价出货，抢占部分带钢资源，北材南下不具备优势。
二、成本与利润
8月热轧带钢利润随着价格反弹逐步增加。截至8月30日短流程钢厂理论计算成本为3829元/吨，毛利润为-29元/吨；长流程钢厂理论计算成本为3754.11元/吨，毛利润为75.89元/吨。
三、供应及库存
截至8月30日，Mysteel全国重点热轧带钢生产企业本周开工率 77.57%，周环比下降4.67个百分点；月环比上升4.42个百分比；产能利用率为 81.02%，周环比下降0.92个百分点 ；月环比上升7.71个百分点；本周钢厂实际产量为 233.82万吨，周环比 减少2.65万吨；月环比 增加19.92万吨；钢厂厂内库存为 39.10万吨，周环比 减少2.87万吨；月环比 减少2.16万吨；本周全国热轧带钢主要市场样本库存总量55.45万吨，较上周增加6.58万吨，较上月同期增加5.07万吨，较去年同期减少6.2万吨。
四、需求方面
以唐山为例，2023年8月232-355mm热轧带钢与4寸焊管价格走势基本一致，但钢管小幅亏损，价格相对坚挺，全月价差在120-240元/吨，月度均值为184元/吨。截至8月31日，Mysteel直缝焊管生产企业（29家）周度调研数据显示，本周焊管产量为40.57万吨，周环比增加0.9万吨，厂内库存为40.14万吨，周环比减少1.18万吨，原料库存为71.41万吨，周环比减少0.49万吨；镀锌管（28家）产量为30.52万吨，周环比增加0.84万吨，厂内库存为46.36万吨，周环比增加0.22万吨。截至8月30日，本网监测的霸州镀锌带钢整体开工率49.00%，周环比持平；本周镀锌带钢产能利用率为54.20%，周环比-0.19%。
五、带钢出口形式
2023年7月热轧窄带钢出口量为29321.985吨，环比增加0.60%，年同比增加37.66%。
2023年7月全国冷轧窄带钢出口41503.234吨，环比下降4.81%，年同比下降7.90%。
2023年8月国内价格下移，加之人民币贬值，钢材出口量或小幅增加。9月欧洲假期陆续结束，加之天气凉爽，出口量或有增加可能。
六、9月份国内带钢市场价格或重心小幅上移
（一）、成本面
原料方面，焦炭第一轮提降在拉扯中艰难落地，钢厂端有意向开启第二轮提降，但当前钢厂补库积极性尚可，提降或遇到较大阻力。此外煤价触底反弹或带动9焦炭价格的反弹。目前汇率波动增加了铁矿石的不确定因素。因此热轧带钢成本或易涨难跌。
（二）、供应面
8月热轧带钢部分钢厂受限产影响减产，但整体供应继续维持在年内高点。尽管钢厂利润小幅受阻，但相较其他品种，带钢利润尚可，加之订单充足下，钢厂整体生产积极性尚可，供应或继续维持偏高水平。
（三）、需求面
尽管天气凉爽，雨季进入尾声，但终端目前整体需求释放不温不火，加之价格涨落频繁，因此下游低风险运营为主，谨慎操作，不追高补库，库存继续维持偏低水平。但近日利好政策不断出台，对需求好转的信心和预期有所恢复，随着旺季的到来，钢材需求进入验证期。
（四）、库存面
目前基差收窄，部分正套资源入场，市场实际可售资源有限，个别规格现货资源相对紧俏，8月末社会库存小幅累库。若9月期货高于现货价格，则库存或继续累库，但或期货价格低于现货价格，则部分资源将被陆续释放。不过目前全国热轧带钢库存处于偏低水平，商家库存压力不大。
（五）、宏观面
1、中国8月制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平进一步改善。
2、央行、国家金融监管总局重磅宣布房贷政策调整，降低存量房贷利率。两部门联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限。
3、银行决定，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。
综上所述，9月热轧带钢钢厂整体生产积极性依旧较高，但部分区域或受限产政策影响，产量小幅下降，不过整体供应或继续维持偏高水平。尽管进入传统旺季，但近年来旺季并未如期而至，多有所延后，而目前实际需求不温不火，因此下游普遍维持谨慎心态，维持低位库存状态。综上，热轧带钢上涨仍有阻力，但目前成本对热轧带钢价格仍有支撑，加之利好政策托底下，预计9月热轧带钢市场或维持区间震荡调整为主，重心小幅上移。
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