【现货和基差】
唐山钢坯维稳至3510元每吨。华东螺纹-10至3720元每吨,10月合约基差53元每吨。热卷-50至3850元每吨,热卷10月合约基差8元每吨。
【利润】
现货利润稳中有跌,螺纹长流程利润-17元每吨,电炉利润-220元每吨。
【供给】
本周钢厂产量见顶迹象,本周铁水-0.05至245.6万吨。但五大材产量稳中有增,环比增7万吨至937.5万吨。其中螺纹减产0.35万吨至263.45万吨。热轧产量增加3万吨至318万吨。
【需求】
本周五大品种表需+8.8至954.6万吨。上半年基建和钢材出口支撑需求,地产需求保持负增长。政治局会议删除房住不炒表述,叠加城中村改造政策,提涨市场需求预期。但具体得跟踪政策落地情况。
【库存】
本周五大材环比去库,五大品种库存环比-17至1643万吨。五大材以外的钢厂库存小幅累库。
【观点】
钢材偏弱走势,目前长流程螺纹已经亏损,热卷微利。在铁水下降背景下,成本支撑逻辑偏弱,后期如果出现钢厂现金流亏损,影响钢厂减产,将导致原料负反馈走势,钢材也将跟随原料偏弱。短期钢厂库存压力不大,亏损尚未到减产地步,操作上暂观望。
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