【现货和基差】
唐山钢坯涨价20-30元至3510元每吨。华东螺纹+10至3710元每吨,10月合约基差16元每吨。热卷+20至3910元每吨,热卷10月合约基差-14元每吨。
【利润】
前期限产消息发酵,利润走扩明显,而近期随着唐山复产,铁水再次上升,市场资金打压近月利润,影响盘面利润收缩。现货利润稳中有跌,螺纹长流程利润14元每吨,电炉利润-238元每吨。
【供给】
本周钢厂产量再次上升,本周铁水+2.6至243.6万吨。但五大材产量维稳,环比+1万吨至929.6万吨,螺纹产量-4.11至265.67万吨,热轧产量+6.5万吨至311.7万吨。
【需求】
本周五大品种表需+2.66至898.22万吨。螺纹钢表需-2.55万吨至244万吨,热轧表需+6.5至308万吨。在上周低基数基础上,本周表需维稳。上半年基建和钢材出口支撑需求,地产需求保持负增长。政治局会议删除房住不炒表述,叠加城中村改造政策,提涨市场需求预期。但具体得跟踪政策落地情况。
【库存】
本周五大材维持累库,五大品种库存环比+31.4至1675.6万吨。其中螺纹库存+21.6,热卷库存库存+3.7。五大材以外的钢材也进入季节性累库。
【观点】
昨日央行下调MLF利率15bp,对冲较弱的宏观数据。钢材盘面上午受下滑的宏观数据影响走弱,下午受限产“小作文”影响走强,整体呈现V字型走势。从行业数据看,三季度钢材需求边际走弱概率大,但供应端依然有限产扰动。所以钢材10-1价差呈现下跌走势。后期围绕限产依然是市场交易主线,考虑前期钢价回落明显,在限产预期下,钢厂利润回落后,依然可以参与做多1月利润尝试。
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