【现货】
青岛港口PB粉环比-16元/吨至888元/吨，超特粉环比-15元/吨至750元/吨。
【基差】
当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为959.4和938.2元/吨。超特粉夜盘基差与基差率为91.7元/吨和9.78%。
【需求】
受唐山环保限产影响，需求端日均铁水产量环比-3.58万吨至240.7万吨。日耗降幅-1.14%，钢厂库存-0.68%，日耗降幅大于钢厂库存降幅，库消比+0.13%至28.40%。6月生铁产量7698万吨，环比-2.08万吨，同比+10.51万吨；1-6月生铁产量45156万吨，同比+1263.3万吨；6月粗钢产量9111万吨，环比+98.67万吨，同比+38.03万吨；1-6月粗钢产量53564万吨，同比+876.3万吨。
【供给】
中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改。
二季度（自然年）产量来看淡水河谷产量（含球团矿）8785.4万吨环比+1276.2万吨（17%），同比+507.4万吨（+6.1%）；力拓产量（含球团矿与铁精粉）8476.4万吨，环比+116.60万吨（1.4%），同比+168.8万吨（+2%）。必和必拓（100%权益+Samarco）季度产量7393.8万吨，环比+672.70万吨（+10%），同比+127.8万吨（+1.8%）；FMG产量5270万吨，环比+240万吨（+1.8%），同比-650万吨（-11%）。全年产销目标来看，四大矿山全年供应增量共计约1000万吨。其中，淡水河谷维持不变；力拓下调IOC球团矿与精粉产量下调50万产量目标；必和必拓上调产量目标500-550万吨（西澳产区上调400万吨，Samarco上调100-150万吨）；FMG发运目标上调500万吨。进口矿来看，6月铁矿石进口量9538.5万吨，环比-78.95万吨，同比+641.6万吨；1-6月累计进口量57613.5万吨，同比+4038.5万吨。国产矿来看，6月份国内铁矿石原矿产量8515.54万吨，环比+755.51万吨，同比-1355.53万吨；1-6月国内铁矿石原矿累计产量为47675.91万吨，同比-2445.20万吨。
【库存】
港口库存12452万吨，环比周二-97.3万吨，同比-88.6万吨；钢厂进口矿库存环比-57.4万吨至8345万吨。
【观点】
限产方案传闻再起，压减幅度或超预期，供需格局迎来逆转。基本面上，供应端到港量均值处在偏高水平，需求端日均铁水产量环比下降，钢厂库存环比去库，港口库存小幅下降。供应来看，到港量环比-143.10万吨至2329.4万吨，发运量环比-7万吨至2442.3万吨，考虑到前期发运量上升幅度较大，后期到港量有持续上升预期。需求端日均铁水产量环比-3.6万吨至240.7万吨，主因前期唐山环保限产影响；钢厂库存维持低位运行，但由于日耗下降幅度大于钢厂库存降幅，库消比小幅上升。限产方案传闻再起，近日市场传闻工信部发文到省要求严格限产，全年粗钢产量或在去年基础上再压减2000万吨，压减幅度高于预期，铁矿石基本面面临逆转；全年需求下降幅度有增加预期，上半年铁水同比+1263.8万吨，下半年压减压力较大，但考虑到限产于9月后落地的可能性较大，目前铁水产量高位运行，钢厂库存处在偏低水平，叠加临近交割月，近月合约修复基差可能性较大，平控政策预期更多兑现在远月合约上。操作上，跨期价差9-1正套为主，跨品种套利关注01合约多热卷空铁矿策略机会。
资讯编辑：祝蓉 021-66896654 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈杰 021-26093100免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。
