【现货和基差】
唐山钢坯+30至3650元每吨。华东螺纹+40至3790元每吨,10月合约基差-67元每吨。热轧+90至4020元每吨,10月合约基差3元每吨。同时钢材10-1价差收敛,基于平控预期,1月合约相对走强。
【利润】
在唐山限产影响下,近期盘面利润走扩明显。
【供给】
钢厂铁水维稳,产量环比-0.1万吨至246.3万吨,同比22年均值增长7.8%。钢联预计7月铁水环比下降,但降幅不大。今年铁水更多流向五大材以外的钢材,五大材产量环比+6.6在939万吨,同比下降2.4%。螺纹产量+2.7至278.8万吨,热轧产量+3.5万吨至307万吨。
【需求】
本周五大品种表需+24至938.7万吨。螺纹钢表需+3.8万吨至269万吨,热轧表需+13至310万吨。目前基建和钢材出口支撑钢材需求,需求节奏从旺季转向淡季。
【库存】
库存进入季节性累库趋势,五大品种库存环比+0.44至1619万吨。其中螺纹库存+8.9,热卷库存库存-3.6。
【观点】
周一晚上是年内基本面的拐点,首先宝武,邯郸,天津等地区钢厂收到平控通知;钢材供应有收缩预期;其次周一政治局会议对地产删除房住不炒的表述,叠加城中村改造政策,地产行业需求有改善预期。供减需增预期,提振市场情绪,叠加库存偏低,支撑价格偏强走势。昨日钢厂利润明显走扩,基于限产可能发生在远月,成材10-1价差收敛,反套走势;而原料9-1价差走扩,正套走势。操作上成材可逢回调短多尝试,同时关注成材反套套利和做多吨钢利润套利。
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