①节假日期间,部分焦企的首轮提涨并未落地,钢厂抵触意愿较强。产地部分煤企将动力煤降价出售,并在节日最后一天带动产地出现恐慌性抛售现象。虽然由于节日高温带动民用电量的增加,但由于工业企业的放假,使得假日间总用电量下滑由此带动动力煤需求走弱。此外,近日由于梅雨季节造成水位短期上涨从而水电有所发力。这两个因素是造成假日期间动煤价格下跌的主要原因。所以动力煤的弱势将会对焦煤形成一定压制,预计节后煤焦首日或偏弱运行。
②2023年4月份,中国进口炼焦煤838.66万吨,占煤炭总进口量的20.62%,环比减少13.07%,同比增加97.03%。2023年1-4月份中国累计进口炼焦煤3114.38万吨,同比增加88.56%。1-4月中国焦炭出口总量为268.4万吨,较去年同期增加43.8万吨,增幅19.5%,其中4月焦炭出口71.9万吨,环比增长1.1%,较去年同期增长12.8%。
③综合利润、基差和绝对价格,目前估值中性。
市场研判:单边:轻仓做空;套利:做多焦化利润
风险提示:关注下游需求、地产刺激性政策、动力煤价格。
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