【证券日报】棉价短期上涨幅度较大，下游企业积极应对

近期，棉花行情上涨幅度较大。专家认为，未来一段时期棉花价格仍将高位震荡，下游企业应提早应对原材料价格变动造成的影响。

据大宗商品行业数据服务商我的钢铁网调研显示，截至6月9日，全国棉花商业库存258.14万吨，环比上周减少16.79万吨（降幅6.11%）。其中，新疆市场商品棉175.97万吨，周环比减少15.69万吨（降幅8.19%）。同时，市场预期9月份青黄不接，棉花供应紧张。

棉价高位震荡

中国棉花协会发布的中国棉花价格指数（新标准）显示，6月15日，3128B的价格为17505元/吨，环比增长14%。同日，郑棉主力期货收盘价格为16670元/吨，较月初上涨7.98%。棉花价格上涨也直接带动棉纱价格，棉纱主力期货收盘价格为23570元/吨，较月初上涨5.39%。

“近期市场关注新年度棉花减产、抢收预期叠加商业库存低位，棉花价格大幅上涨。”上海钢联农产品事业部棉花分析师梁浩在接受《证券日报》记者采访时表示，我的钢铁网数据显示，新年度新疆棉花种植面积预估下调8%左右，棉花产量预估下调，但具体幅度尚不能定论，若后期天气正常，仍有补救时机。此外，2022年和2023年度轧花厂加工利润相对可观，新年度棉花大概率会出现抢收。

业内认为，国内市场新棉减产以及库存偏低消息持续发酵，对棉价形成支撑。但另外一方面，棉价向下传导受阻，织厂采购纱线有所走弱，短期或对棉价形成一定的压力。需关注下游订单情况以及新棉长势是否在气温升高下有所恢复。

棉花作为重要的农产品，季节性规律较明显。4月份以来，新疆棉区大部气温偏低，影响棉苗发育；此外，5月上旬的强冷空气入侵对棉花生产雪上加霜，下旬多地出现恶劣天气导致棉花受灾。

梁浩认为，短期之内供给端的紧张预期，对棉花价格构成了较强的支撑，维持偏强态势；一旦价格进一步走高，或可能引发下游需求端更强的负反馈，带来价格上方更强的阻力，整体预计棉花价格维持高位震荡。

不过，华融融达期货研究所副所长汪贞祥表示，目前市场多空方存在一定的分歧，新疆棉花库存偏紧以及新年度棉花减产、抢收和推后上市等预期成为本轮棉花价格上涨的原因，而当前下游市场承接能力不足，棉纱成品库存累积、纺企开机略下降也对棉价继续上涨有所限制，令近期棉花价格整体延续震荡走势。

下游企业积极应对

从棉花产业链下游来看，由于原料价格上移，成本再次提升，纺织厂利润空间被压缩，新增订单或将受到影响。在价格和库存的双重“夹击”下，企业又该如何应对？

新赛股份表示，公司2023年新轧季籽棉收购预计在9月下旬、10月上旬开始，公司届时将根据所属棉花加工企业所在植棉区的籽棉收购价格、质量、产量，以及预期现货市价等因素确定收购及生产加工量。

富春染织表示，2022年棉花价格一路暴跌，对公司毛利的影响巨大，公司存货一直以加权平均的方式核算，之前的高价库存已于2022年底消化；目前公司棉纱库存较为安全，可以维持一个半月的生产需要。

“短期棉花价格快速拉涨，纺企对原料采购积极性不高，下游订单跟进乏力，成品库存逐步增加，短期难有改善。建议纺企构建快进料、快生产、快销售的经营模式，锁定加工利润，尽可能地减少产品积压，随行就市出货。”梁浩如是说。

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