【现货】青岛港口PB粉环比+12元/吨至847元/吨,超特粉环比+12元/吨至710元/吨。
【基差】当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为914和849元/吨。超特粉夜盘基差与基差率为45元/吨和5.30%。
【需求】需求端日均铁水产量持平,环比+0.01万吨。钢厂库存维持下降趋势,进口矿库存环比-0.85%,库消比环比-0.39%。4月生铁产量7784万吨,环比-22.84万吨,同比+106.20万吨;4月生铁累计产量29763万吨,同比+1732.90万吨。4月粗钢产量9264万吨,环比-308.56万吨,同比-13.50万吨;4月粗钢累计产量35439万吨,同比+1824.4万吨。
【供给】海外港口恢复正常运作,发运端扰动因素消散。中长期来看,铁矿石供应宽松格局未改,四大矿山相继,除必和必拓基本持平,其他三大矿山产量均呈现同比上升态势,且维持全年发运计划不变。其中,淡水河谷矿粉产量同比+5.8%,球团矿产量同比+20.1%;力拓(含IOC球团与精粉)产量同比+11%,球团矿与精粉同比+5%;必和必拓(100%权益与Samarco)产量同比-0.7%;FMG产量同比+4%。4月铁矿石进口量9044.20万吨,环比-978.80万吨,同比+438.20万吨;4月铁矿石进口累计量为38468.4万吨,同比+3030.4万吨。
【库存】港口库存12763.8万吨,环比周四+141.5万吨,环比上周二+147.77万吨;钢厂进口矿库存环比-72.32万吨至8470.85万吨。
【观点】港口库存重新累库,供增需稳基本面延续,但盘面受宏观情绪影响较大。基本面上,供增需稳,钢厂库存持续下降,港口库存重新累库。供应来看,到港量环比+353.2万吨至2313.4万吨,澳巴发运环比-44.1万吨至2601万吨,两者均值稍高于季节性。需求端日均铁水环比持平,钢厂复产与检修互现,目前铁水产量处在偏高水平,考虑到钢材需求偏弱运行,铁水上方空间有限。市场预期刺激政策出台,情绪回暖,盘面反弹幅度较大,但考虑到钢材需求未有超预期增加迹象,钢厂主动降库,叠加基差处在偏低水平,盘面向上驱动不足,操作上,不建议追高,可逢反弹试空,关注宏观政策变化。
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