【现货和基差】唐山钢坯+30至3470元每吨。现货跟随期货上涨，华东螺纹+20至3700元每吨，10月合约基差46元每吨。热轧+10至3770元每吨，10月合约基差70元每吨。
【利润】价格上涨，利润有所走扩，电炉作为产量边际调节量，弱需求下，螺纹价格难以超过电炉成本。
【供给】钢厂产量止跌，铁水产量环比+0.1万吨至240.8万吨。同比22年均值增长5%。当前废钢日耗降幅明显，供应减量主要在废钢上。五大品种产量环比持平在925万吨，同比下降2%。其中螺纹-4至269.5万吨，同比下降5%。热卷+3.5至313.6万吨，同比增长1%。今年铁水增长5%，五大品种产量下降2%，一方面是转炉废钢日耗下降，另一方面是产量更多往带钢、型钢等钢结构品种钢倾斜，导致螺纹和热轧分品种的通过减产去库缓解了压力。
【需求】本周螺纹钢表需+14至311万吨；热轧表需+0.49至318.78万吨；五大品种表需+8.85至988万吨。在240万吨铁水背景下，五大品种保持较好的去库，实际需求维稳。
【库存】五大品种库存去库增加（环比-63）。其中螺纹去库（-36），同时热卷去库（-2.7）。五大材库存同比降幅明显，即时铁水依然偏高，关注淡季累库压力。
【观点】240万吨铁水降低了铁矿石累库预期，焦煤偏弱让利有利于铁矿石在钢厂利润中保持较强格局，铁矿石偏强走势，钢材跟随。4月份以来供应端下降主要体现在废钢上，导致铁矿石的需求预期上修，但钢材需求预期不改情况下，只是存量利润在上下游分配问题，暂以反弹对待，关注电炉成本一线对螺纹钢价格压力。操作上不建议追多，暂观望为主，后期重点关注政策对市场预期影响。
资讯编辑：祝蓉 021-66896654 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈杰 021-26093100免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。
