钢材价格先抑后扬，震荡运行。Mysteel全国钢材价格指数报3950元/吨，较上周上涨26元/吨，涨幅0.66%。其中，Mysteel长材价格指数报3853元/吨，较上周上涨0.86%；Mysteel扁平材价格指数报4042元/吨，较上周上涨0.45%。
预计近期钢价震荡运行。1）基本面，5月份需求上下波动较小，主要在于房建用钢需求减量后，整体钢材需求季节性表现减弱，预计近期需求大幅下降可能性不高；本轮下跌行情中，供应波动下降，主要以电炉企业为主，市场供应压力略有下降，库存维持大幅去化。2）成本端，焦企利润收缩明显，但铁水仍然在240万吨高度，钢厂继续提降难度较大，预计焦炭价格偏稳运行；铁矿、废钢价格跟随钢材价格变动。预计近期成本偏稳。3）宏观方面，目前市场寄希望于刺激政策出台扭转困局，市场盼涨情绪较为浓厚；但国家多次强调安全与发展并重，刺激性政策出台可能性较小，短期仍以存量政策和消费提振为主，宏观偏中性。
综合来看，近期钢价下跌速度较快，钢材供应波动下降，而需求季节性减弱后趋于平稳，降幅较小；在此背景下，预计6月钢材库存仍维持去化态势，对钢价有一定支撑；另外，双焦价格跌幅放缓，成本支撑作用增强。预计近期钢价暂稳。
不锈钢：不锈钢期货盘面震荡偏强运行，但是由于整体的需求情况，下游采购操作稍缓，加上对行情的不确定性，心态多偏向谨慎观望，故贸易商虽然手上现货资源不多，持货成本较高，奈何缺乏成交的支撑，涨价情绪亦不高涨，多小幅抬涨试探市场情况，热闹多保持在盘面上，现货市场依旧维持刚需订单的采购成交，价格上涨的空间有限。库存方面，本期全国主流市场不锈钢社会库存呈现降量，主要体现在300系方面。月底期间，代理商多进行结算提货，钢厂前置资源有所减少，加上不锈钢期货盘面的震荡运行，低价仓单资源亦不断流出消化，整体资源的消耗有加快，加上钢厂发货的控制，资源到货有所受限，供应缓慢的同时消化加快，促进社会库存的去库态势。
短期内，原料价格处于弱稳态势，但是下跌的空间有限，对于不锈钢的成本而言，有部分的支撑作用，加上钢厂一直在控制发货量，社会库存处于正常状态下，不锈钢现货价格下跌的空间依旧有限，但是由于下游需求较为一般，仅部分规格成交甚好，故上涨的动力依旧不足，后续仍要关注钢厂的实际生产以及排产情况，预计下周不锈钢现货价格震荡运行为主。
原料方面：本周镍价整体宽幅震荡，美国提高债务上限基本达成协议，市场预测美联储6月继续加息概率下跌，宏观面不确定性仍多。周内现货库存及仓单低位支撑与中长期供应过剩预期博弈，镍价宽幅震荡，截止周五，沪镍主力2307合约收盘于163060元/吨，较上周下跌3%。
基本面方面，不锈钢现货价格虽有上涨但需求未见明显提振，不锈钢厂对镍铁持压价心态，心理价位在1090-1100元/镍（到厂含税）。然而国内大部分铁厂成本倒挂，基于成本支撑叠加部分铁厂订单已销售至六月底，报价多在1120-1140元/镍（出厂含税），市场议价分歧仍然较大。部分印尼铁厂因前期行情走弱陆续进入减产模式，但据印尼镍铁回流量居相对高位，预计印尼镍铁进口冲击持续，国内市场镍铁过剩局面难改。矿端菲律宾矿山调整出货品位，导致中高镍资源释放不及预期。国内高镍铁生产普遍亏损的状态下，对于镍矿采购偏谨慎。新能源方面，硫酸镍在部分企业因利润不佳减停产后报价上涨，短期内中间品价格坚挺给予成本较强支撑，但后续中间品供应仍将持续增加，中长期看硫酸镍仍有明显下跌空间。
目前，纯镍进口亏损扩大，周内俄镍一批资源提前到货，现货资源紧缺情况暂时得到缓解，近期俄镍还将有一定量到货，但短期内现货垒库较为困难，预计下周镍价震荡运行，运行区间155000-165000元/吨。
本周铬系市场平稳运行为主。原料端铬矿周内资源集中到港，供应端短缺态势得到缓解，叠加下游铁厂原料采购期基本结束，需求表现一般，个别贸易商报价有所松动，但因流通现货资源较小，挺价氛围依然较浓，让利空间有限。上游铬矿价格持稳运行，但南方产区电费成本压力有所缓解，铬铁生产成本区间仍小幅下移。下游不锈钢6月排产量环比基本持平但消费淡季下成交偏淡，对铬铁原料需求较为疲软，市场挺价心态受损，市场主流报价下降至8900元/50基吨附近。5月中国铬铁产量53.22万吨，环比下降3.3%，4月南非出口至中国铬铁12.96万吨，环比下降31.6%，均利好前期供应过剩基本面修复。但二季度末下游需求不佳，叠加6月国内铬铁工厂产能提升，供应或呈增量趋势，后市需警惕市场利空因素。近期观望情绪主导市场，部分工厂担忧下游行情疲软持看空心态，预计近期铬系市场弱稳运行。
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