钢材价格偏弱运行。Mysteel全国钢材价格指数报3924元/吨，较上周下跌113元/吨，跌幅2.80%。其中，Mysteel长材价格指数报3820元/吨，较上周下跌3.37%；Mysteel扁平材价格指数报4024元/吨，较上周下跌2.24%。
减产仍不充足，需求继续走弱，成本继续下行，钢价易跌难涨。1）基本面，需求淡季将至，而减产仍不充分，市场供需压力较大。5月下旬以来，南方降水天气明显增多，6月华东地区将进入梅雨季节，进一步限制施工端；供应端，本周供应继续回升，而原料价格继续下移，钢厂利润仍处于盈亏线附近，减产动力仍不充分。2）成本端，钢价持续下行背景下，减产预期再度发酵，原料价格大幅走跌，负反馈影响再度扩大，黑色系普跌。3）宏观方面，目前海内外宏观预期均偏空。欧元区和英国5月制造业PMI数据分别创36个月和5个月以来新低，欧元区最强经济国家德国一季度GDP环比下降0.3%，连续两个季度萎缩，意味着该国已陷入技术性衰退，美国债务上限问题仍悬而未决。国内方面，房地产仍处于下行区间，制造业内外需不振，目前国内尚无积极有力的政策进行调控。
综合来看，当前影响行情演绎的逻辑依然没有太大变化，需求不足、成本下移。目前钢市处于震荡寻底的阶段，只有在钢厂跌破成本线进行自发性减产，重新实现供需弱平衡的状态下，钢价才有可能企稳。节奏上，行情下跌大周期依然未改，伴随弱反弹，再向下筑底的过程。
不锈钢：不锈钢现货价格先跌后企稳。上半周在不锈钢期货盘面下调的影响加上镍铁成交价的下移，市场情绪多保持悲观，即使贸易商现货资源不多，手上持货成本较高，但实际成交依旧存在暗跌操作，价格小幅回调；但临近周末，随着期货盘面的止跌反弹，部分潜在订单被激发，而贸易商亦随盘调涨，但由于成交的量级不大，故上涨的空间亦有限。
库存方面，本期全国主流市场不锈钢社会库存依旧呈现去库态势。主要体现在无锡市场以及地区性市场，佛山市场有小幅的增库现象。降库主要在于钢厂到货整体偏少，而刚需成交以及低价仓单资源的消化，促进社会库存的下降。
钢厂到货还是处于低位，贸易商手上现货资源不多，加上前期不锈钢期货盘面已经超跌下行，预计再次下跌的可能性比较低，市场情绪也由悲观多转乐观，看涨心态的引领下，整体的跌价空间有限；另外，贸易商持货成本较高，月末结算也多结束，进入下个月初，市场拉涨操作会更明显，但实际成交要看下游需求情况，预计下周不锈钢现货价格偏强运行为主。
原料方面：本周镍价整体震荡走强，美国提高债务上限仍未达成协议，市场预测美联储6月继续加息概率继续攀升，宏观面不确定性较多。周内现货库存及仓单低位支撑镍价有所回升，截止周五，沪镍主力2306合约收盘于168110元/吨，较上周上涨0.48%。
基本面方面，不锈钢厂五月排产减少，镍铁需求偏弱，钢厂心理价位在1100元/镍（到厂含税）及以下。而供应方面，印尼镍铁维持增产，国内铁厂成本支撑下报价坚挺，双方分歧较大情况下周内成交落地偏少，周初市场成交至1090元/镍（到厂含税）和1140元/镍（舱底含税），镍铁价格弱稳运行。国内镍铁厂生产亏损情况下，对镍矿采购刚需议价。近期台风预计将对矿山开采和发运造成一定影响，矿山多优先排售低镍资源，导致中镍货源相对有限。短期供需继续博弈，镍矿稳中偏弱运行。新能源方面，短期内硫酸镍企业减停产企业报价明显上涨，中间品价格坚挺给予成本较强支撑，但后续中间品供应仍将持续增加，中长期看硫酸镍仍有明显下跌空间。
目前，纯镍进口盈亏平衡附近波动，周内整体进口到货寥寥，现货资源愈发紧缺，但在近期将有进口资源集中到货预期下，镍价继续上涨阻力较大，预计下周镍价震荡回落，运行区间160000-170000元/吨。
本周铬系市场平稳运行为主。原料端铬矿价格暂稳运行，但未现下跌，周初港口有船进港，但基本为长协量，港口库存依旧维持低位，因下游部分铁厂有补库需求，询盘氛围尚可，但由于现货议价区间较高且铁厂刚需采购为主，实际成交量有限。近期南非德班地区受暴雨侵袭，影响港口工作效率，且当地主要矿山所在省豪登省与德班港铁路运力也大幅下降，市场对后期供应量能否维持较担忧。下游不锈钢受价格弱势压力下部分钢厂存减产情况，叠加6月钢厂排产预计无明显增量，对原料铬铁需求一般，周中山西太钢和青山集团接连出台6月钢招环比上涨200元，钢招价格虽呈涨势，但与目前主流市场价9100元/50基吨仍有一定差距，叠加成本压力下利润受损，部分企业生产积极性受一定打击。4月海外铬铁进口量级仍较多，增加市场利空因素，未来市场有走弱可能。后市需关注上游铬矿价格变化及下游钢厂6月排产情况，近期价格波动有限且市场多处暂观望态势，预计铬系市场平稳运行。
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