本周有色金属价格涨跌互现。本周铜价走弱，宏观因素利空，而且4月消费旺季成色稍有不足，下游订单状况相对一般，叠加高铜价对需求存在抑制作用。上周宏观情绪波动有限，基本面逻辑对铝价影响加大，市场在供应端电力紧张带动运行产能短期难复产预期带动下，有所反弹，库存在出入库双重作用下维持快速去库。但需求端，型材订单天数连续两周环比下降态势值得警惕，后续临近美联储议息决议，预计宏观逻辑的影响加大，基本面供需边际维持好转趋势预计带动铝价表现相对偏强。本周铅价冲高回落，主因是交割日后下游大量提仓单导致盘面走强，然而基本面上供应增加，但需求走弱，电池厂备货情绪不佳。本周锌价走弱，欧美加息预期抬头和欧洲滞涨风险使得宏观偏空，基本面上冶炼端供应充足，而下游消费继续偏弱。本周Mymetal全国有色价格指数为41356元/吨，环比下跌186元/吨，Mymetal铜和锌价格指数分别下跌2%和1.23%，Mymetal铝和铅价格指数分别上涨1.72%和0.27%。
表一：有色价格指数对比
国家统计局的数据显示，初步核算，一季度GDP 284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%。中国3月规模以上工业增加值同比实际增长3.9%。从环比看，3月规模以上工业增加值比上月增长0.12%。1-3月份，规模以上工业增加值同比增长3.0%。1-3月全国固定资产投资（不含农户）107282亿元，同比增长5.1%。1-3月各地发行新增专项债券13228亿元，主要支持市政和产业园区、基础设施、交通基础设施、社会事业以及保障性住房等党中央国务院确定的重点领域。
4月美国制造业PMI初值从3月的49.2升至50.4，为近6个月以来的最高水平，美联储加息获支撑。4月21日，美联储博斯蒂克表示，预计美国通胀到2023年年底将回落至3.5%-4.0%的区间；政策已进入限制性区间，有效但存在滞后效应；倾向于再来一次加息，然后暂停。欧洲央行3月货币政策会议纪要显示，欧洲央行重申了对通胀的担忧，管委会成员认为，通胀仍然过于强劲，欧洲央行管委会绝大多数成员同意将利率上调50个基点。4月欧元区制造业采购经理人PMI指数初值较上月显著下滑1.8点，已经跌破50荣枯线，远低于市场调查的预期中值，存在经济滞涨或衰退的风险。
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