焦炭市场自1月10日降价100/110元/吨后焦炭价格开始进入长期持稳阶段，期间经历了钢厂提降以及焦化提涨行为，但主流钢厂始终未予回应，焦炭价格维持长期稳定状态。2月26日开始主流焦企和山东焦化企业在2月中旬过后钢价走强，钢厂利润修复，高炉持续复产，且煤价在经历矿难事件以及邻近重大会议呈持续高涨趋势，焦企成本攀高，利润萎靡，市场情绪开始释放看涨信号的背景下，提出对焦炭价格上涨100/110元/吨，但到目前为止，尚未得到主流钢厂回复。
1.2月市场回顾
据Mysteel统计247家钢厂样本2月铁水产量环比上升7.8万吨至232.1万吨/天，较一月份日均产量增幅3.5%，而焦炭供应在二月期间基本维持稳定，并未在市场对焦炭需求提升的背景下大幅提产，纵观2月份焦炭市场，情绪出现了“先下后上”的变化。2月初，钢价突然跳水，钢厂受制于钢材销售不畅，钢价走低，而成本高昂等问题利润不佳，节后预计的补库行为并未出现，反而有部分钢厂对焦炭价格提出降价100/110元/吨，但在钢厂复产的预期刺激下，焦炭跌价并未真正落地；从二月中以来，市场情绪发生转变，首先是钢材价格一路走高，而原料价格波动并不大，所以钢厂利润迎来一波好转，同时据Mysteel调研2月24日日均铁水产量到达234.10万吨，环比增长3.29万吨，在焦炭供应基本持稳的情况下，铁水产量由2月初的227.04增长到234.10万吨，焦炭需求大幅上涨，暂时没有供应过剩的压力；且由于焦煤价格已率先反弹，由于突发的矿难事件以及邻近重大会议，在一定程度上影响了国内的焦煤供应，且放大了下游焦煤供应“紧张”的情绪，下游积极补库，对煤价行成了支撑，同时煤价的高涨也在情绪以及成本方面推动了焦炭的涨价，由此拉开了主流焦企以及山东焦化企业的第一轮提涨。
2.3月市场分析
进入三月份以来，煤矿限产情况缓解，煤矿供应增加，焦炭上涨悬而不落，焦钢企业利润无法支持采购高价煤，煤价也开始进入持续回落阶段，焦化企业得到一定利润修复，多数焦化企业开始进入盈利阶段，而且重大会议过后，对焦炭生产产生影响的外部环保，安全等因素已经减弱，在有一定利润基础和下游钢厂开工复产，对焦炭需求仍旧向好的条件下，焦炭产量或会有一定的上升空间。其实可以看出，从节后以来，焦化厂焦炭库存持续往中下游转移，钢厂焦炭库存虽说处于历年来低位，但是从2022年库存来看，钢厂的低库存策略并未对生产造成重大影响，甚至部分钢厂焦炭库存对比2022年来说仍处于高位，所以日均铁水产量的增加只给焦炭带来部分补库增量，并未带来价格上的实质变化。近日焦炭盘面急跌，贸易商拿货情绪不佳，市场交投气氛冷清，市场看涨情绪偏弱，叠加近期钢材价格仍有回调趋势，在钢材强预期没有被兑现，没有给到钢厂比较大的利润空间时，原料涨价仍有一定难度，所以原料的价格走势目前还受终端需求制约。
3.焦炭现货仍然偏弱
综上所述，煤价的下跌，减弱了焦炭涨价的成本支撑，也给到了焦企一定利润，以目前的焦化利润及外部影响生产因素来看，焦企供应仍有增长预期，同时受制于下游钢厂偏低的利润水平，焦炭价格上涨空间不畅，本轮涨价或有可能就此搁浅。
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