概述： 3月16日期螺05合约低开低走，收于4205元/吨，较昨日结算价下跌154元，跌幅达3.53%，创今年以来最大单日跌幅。在期螺大幅下跌的同时，国内现货市场也出现一定幅度下跌，截止下午17时，国内主要城市螺纹钢均价收于4368元/吨，较上个交易日下跌36元/吨，这也是去年10月31日以来最大单日跌幅。
图1：全国主要城市螺纹钢均价及期螺价格运行情况
此次价格下跌前后，市场有多个方面因素值得关注：
一、国外金融市场动荡 原油等大宗商品普跌
3月11日美国硅谷银行倒闭引发全球轰动，这家以科技创业公司为主要客户群体的银行闪崩在国际金融市场的影响仍在发酵。本周，瑞士第二大银行瑞士信贷（Credit Suisse）周三股价重挫再度引发了欧美市场震荡。在此背景下，美国原油价格昨日跌破了70美元关口，创2022年以来新低，引发了市场对国际大宗商品价格的担忧。
二、房地产数据低于预期
15日，统计局发布数据1-2月份房地产开发企业房屋施工面积同比下降4.4%；房屋新开工面积下降9.4%。此外，高频数据显示，2023年3月1-13日数据出现回落，30城大中城市商品房成交面积569.66万平方米。超一线城市中除深圳外，其他三个城市商品房成交环比也出现不同程度的下滑。三月份第一周，北京下降幅度最为明显，周环比下降36.2%。从房地产的销售数据来看，较二月有所回落，金三行情尚未体现，市场仍需耐心等待。
三、市场成交放缓 需求持续性存疑
本周，国内建筑钢材成交量在周一创新高之后，周二开始成交持续走弱，昨日成交只有13.4万吨，和2月均值13.4万吨持平。同时，本周调研的建筑钢材总库存1458万吨，较上周下降51万吨，表观消费量482万吨，较上周下滑了3万吨，市场对降库幅度收窄的预期正在增加。
四、原料的不确定因素仍在
自去年下半年以来，钢铁生产企业一直处于亏损或者微利的状态，困扰产业端的成本问题已经持续了很久。近期关于原料的消息不断，煤炭和铁矿石是否迎来调整窗口也有一些新的变量和影响因素。今日焦煤主力合约下降4.53%、矿石主力合约下降2.8%，对螺纹价格也形成一定拖累。
总体来看，本轮反弹行情从去年11月初延续至3月中旬，已经有4个半月，有调整的时间窗口。从近期的成交及产业数据来看，市场很可能正在从需求复苏期向消费平稳期过渡，本轮下游集中补库的红利正逐渐消退，钢价继续拉涨的难度加大，市场被动降库带来的价格调整风险加大。不过，现阶段建筑钢材市场仍有一定支撑的时间和空间，前期宏观及产业调整共振引发的一轮反弹行情很可能进入后半场，调整和震荡可能是近期行情的主基调。
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