主要逻辑:
①昨唐山钢坯下跌30,上海热卷跌10,上海螺纹维稳。螺纹表需环比继续回升,库存开始去化,从农历来看,较往年提前一周去库。唐山钢坯库存仍处于高位。247家钢厂日均铁水增至234.1万吨,增3.29万吨。中共中央、国务院印发扩内需战略规划纲要,中央政治局会议强调着力扩大国内需求。财政部长表示要适度扩大财政支出规模,今年提前批专项债已下达2.19万亿,同比增50%,基建有望继续发力。内蒙发生重大煤炭事故,叠加临近两会,后期煤矿安全检查或加强,影响煤炭产量释放。焦化开始提涨。
②地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降,但利好政策频出,预期好。1月财新制造业PMI录得49.2,环比上升2%。1月挖掘机国内销量同比下降58.5%。
③综合钢厂利润、基差和绝对价格,目前估值偏低。
投资建议:逢低做多。
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