2022年兰炭市场整体呈现震荡运行态势，价格涨跌幅度在±400元/吨内波动，在原料成本高企情况下兰炭利润多处在盈亏平衡点水平。尤其进入下半年市场下跌通道，个别企业受制于持续亏损而停产，具体市场情况笔者从以下几个方面进行详细分析。
一、兰炭原料成本及利润测算
根据12月份榆林市场原料价格折算，兰炭吨生产成本约在1991~2057元/吨左右，明显高于兰炭售价。以12月中旬君正、鄂绒兰炭采购价格为例，榆林市场兰炭中小料出厂含税现金价为1500-1550元/吨不等。另外，兰炭主要副产品中温煤焦油价格12月持续下行，目前在4000元/吨左右，但尚有400元/吨左右的盈利。按照当前兰炭中小料市场价1550~1580元/吨价格以及包含中温煤焦油所带来的副产品收益测算，亏损约100元/吨。
据Mysteel调研显示，截止上周榆林市20家兰炭企业，涉及产能1659万吨，兰炭平均利润-155.85元/吨，同比减少35.59元/吨。利润测算是通过兰炭均价、煤焦油利润、原料价格等指标计算得出，并不包含煤气利润及固定成本，价格采用即期价格。
二、下游电石企业利润分析
电石企业自8月份进入阶段性的利润顶峰后，开始转为下跌亏损，11月初达到峰值。在成本及需求双重压力下，电石企业多次提降兰炭价格，11月份累计下调300-350元/吨，以1:0.85的兰炭配比测算，成本下降约250-300元/吨。12月份企业亏损虽有好转，但仍处于盈亏线以下，年前对兰炭需求依旧偏弱。
三、下游硅铁企业利润分析
2022年硅铁企业利润至7月份开始进入下行通道，而当时市场价格也处在年内低位，严重亏损下企业生产积极性降低，开工也出现大幅下降。随着价格缓慢回升，企业利润逐步得以修复，至12月份盈利水平大幅改善。值得注意的是，7-12月份硅铁价格、开工一直处于低位水平，对兰炭采购需求持续偏弱，这也是造成四季度兰炭企业库存长期积压的重要原因。
四、兰炭企业开工、库存情况
兰炭企业在大幅亏损和需求减弱等多重压力下，减产停产现象逐步增多，12月初Mysteel调研全国135家兰炭企业，平均产能利用率33.62%，至1月初降至32.90%下降0.72%，库存水平下降17.04万吨，将至80.33万吨。从触发减产的条件来说，当持续亏损超过200-300元/吨后，兰炭生产企业减产意愿明显增强。
五、总结
临近年关，煤矿陆续停产放假造成供应进一步收紧，原料成本上升对兰炭价格支撑走强，然而在兰炭市场整体持稳情况下，企业亏损面加剧。春节前下游企业补库基本接近尾声，预期还有尾部补库需求，兰炭价格已有止跌企稳迹象。受制于目前兰炭企业库存仍处中高位，为避免春节期间过度累库，节前兰炭市场开工有小幅回落趋势，且企业涨价意向不高，预计节前兰炭市场以稳为主。
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