甲醇随黑色板块共振上行，基本面弱驱动难以给予高价支撑，价格高位回调，但运行重心环比显著上移，运行区间在2550—2650元/吨。
气头装置陆续重启
受期市带动，主产区现货市场出货氛围好转，价格重回2000—2100元/吨区间。主要生产企业环比去库，但同比高10万吨左右，考虑到节后季节性累库，节前内地去库压力仍存。国内甲醇整体装置开工负荷率为68.33%；非一体化甲醇平均开工负荷为56.89%；西北地区的开工负荷为80.96%，低于三年均值水平2.07个百分点。1月中旬西南地区玖源化工、重庆卡贝乐等气头装置陆续重启，国内整体开工负荷有望回升。新增方面，宁夏鲲鹏60万吨/年装置2022年12月末投料出产品，当前四成负荷运行；宁夏宝丰240万吨/年装置推迟至2月投产。
港口呈现累库状态
进口船货集中卸货，内地货源有效补充，叠加提货速度放缓，港口库存呈现累积状态。截至1月6日，华东华南沿海地区总库存78.5万吨，环比累库12.05万吨，港口库存压力中性偏低。外盘受限气影响，除Bushehr、Kharg、Zagros1#共395万吨装置运行，其余均处于停车检修状态，1月中东装船量在50万吨附近，由于前期到港船只推迟卸货，叠加非伊货源增量，1月到港量偏高，预计在95万—100万吨，港口库存稳中上行，进口缩量或在2月兑现，关注船只实际卸货速度。
下游需求有所回暖
国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在73.24%，较上周下降0.28个百分点；其中外采甲醇的MTO平均负荷52.13%，与上周持平。浙江兴兴69万吨装置已重启，山东鲁西也有重启计划，需求端存边际改善预期。传统下游步入季节性需求淡季，加权负荷水平在45%，甲醛、醋酸部分生产工厂已提前停工进入假期，下游节前备货操作有限。
整体来看，随着全国第一轮感染期进入尾声，元旦后再迎多项政策利好，宏观面信心加速修复。从基本面来看，在中期进口缩量、春季检修等预期下，2305合约重心企稳上行，近端高供应、内地高库存压力限制价格上行幅度，冲高回调后以振荡市看待。（作者单位：建信期货）
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