①焦炭前三轮提降落地，累计降幅300元/吨，平均焦化利润-182元/吨，焦化利润持续亏损，部分地区焦企开启首轮提涨，降价后市场情绪回暖，贸易商询价意愿增多，焦炭出货尚可，叠加下游钢厂利润有所修复，焦企小幅提产。部分钢厂随着即期利润的修复开始小幅复产，铁水产量降幅有所收窄。目前宏观情绪有所消退，焦炭盘面重回基本面，需求仍为关键，目前钢贸商冬储意愿较弱，焦炭向上驱动不足，但11月中下旬，临近原料冬储节点，底部有所支撑。蒙煤甘其毛都口岸通关量持续上升，日均通关突破至800车以上，AGV稳定在每日60车。往年11月底开始蒙煤受冬季影响，通关降幅明显。
②山西临汾区域部分焦企提前关停4.3米焦炉，今日涉及关停产能120万吨，新产能预计延迟至明年3月份投产，该区域本月涉及关停产能240万吨。
③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性。
市场研判：1-5正套继续持有。
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