【证券日报】云南铜业前三季度净利同比增长184.08%，定增“收矿”增加铜资源保障

10月29日，金诚信发布公告称，拟使用不超过8000万元自有资金参与认购云南铜业非公开发行A股股票。云南铜业此次定增募资主要用于收购迪庆有色38.23%股权，收购完成后持股比例增至88.24%，进一步提升公司铜资源权益保有量。

第三季度铜产业链下游需求有所回温，云南铜业定增“收矿”或正当时。上海钢联铜事业部分析师刘斌对《证券日报》记者表示：“尽管传统终端需求依旧表现清淡，但新能源汽车以及光伏新增装机表现亮眼，一定程度上对铜价进行支撑，尤其是9月份进入传统金‘九’旺季，下游企业订单增加，采购情绪有所回温。”

云南铜业近日发布的三季报显示，公司前三季度实现营收980.52亿元，同比增长5.43%；归母净利润14.81亿元，同比增长184.08%。报告期内，公司产品价格有所上涨。

铜供给偏紧

三季报显示，云南铜业第三季度实现净利润7.84亿元，同比增长191.51%，与前两个季度相比环比增量较大。对此，公司表示，子公司赤峰云铜上半年开展大修，三季度恢复生产后按照年度生产组织计划正常生产，产能释放，阴极铜产销量环比增加；公司采取稳健的套期保值策略，遵循期货与现货对应进行保值，因期现时间错配，部分期货盈利体现在三季度；三季度公司冶炼加工费有所增加；公司通过加快存货周转等措施提升盈利能力。

对于阴极铜销量的增长，刘斌表示：“进入三季度后，国内现货市场供应偏紧，部分冶炼厂集中检修或意外检修，市场可流通货源较为紧张。”

世界金属统计局（WBMS）报告显示，2022年1月至8月，全球铜市供应短缺65.7万吨，2021年全年为供应短缺28.3万吨。其中，8月精炼铜产量为206.93万吨，需求为223.94万吨，精炼铜需求存在供给缺口。

一方面，铜供给偏紧，也有利于铜冶炼企业开工率提升，促进铜产品销量增长；另一方面，冶炼加工费上涨业增厚了铜冶炼企业盈利。

据上海钢联消息，中国铜原料联合谈判小组（CSPT）6月30日召开会议，敲定2022年三季度铜精矿现货加工费（TC）指导价为80美元/干吨，较去年同期大幅增长。

下游需求回温定增“收矿”正当时

从下游需求来看，中信建设研报显示，现有的新能源相关的光伏、风电、新能源汽车等用铜新领域正在高速发展，促进了精炼铜的消费。到2026年光伏、风电、新能源汽车领域用铜量分别达126万吨、106万吨、198万吨。

在铜产品下游需求回温的情况下，云南铜业进一步提升铜资源权益保有量或正当时。云南铜业相关负责人也对《证券日报》记者表示：“公司积极关注优质资源项目、提升安全环保效能、深入对标先进，打造企业硬核竞争力。”

2021年11月26日，云南铜业发布公告拟非公开发行股票收购迪庆有色38.23%股权，公司目前持有迪庆有色50.01%股权，收购完成后，共计持有迪庆有色88.24%的股权。2022年8月23日此次发行股票的申请已获得中国证监会核准批复。

公告显示，迪庆有色普朗铜矿是以铜为主，伴有钼、金、银等有色金属的特大型铜矿，是云南铜业的主要矿山，其保有铜金属量261.15万吨。

云南铜业表示，本次收购完成后将提升公司按照持有权益比例核算的铜资源储量，良好的资源禀赋为上市公司相关有色金属冶炼及深加工产能提供了重要资源保障，为公司的持续稳定经营和快速发展提供强有力的支撑。

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