概述：1-6月国内无缝管产量整体呈收缩态势，根据我的钢铁调研数据，主流样本生产企业上半年共生产无缝管产量741.6万吨，较2021年减少15%，需求来看，国内无缝管需求运行相对偏弱，海外需求尚可。整体来看，尽管上半年市场流通价格一直居于高位，但行业形势并不很乐观，在经历了5-6月份的价格调整后，市场抛售情绪较浓，市场对于行业发展的信心不足，而7月可能成为无缝管行情发展的一个重要转折点。预计下半年无缝管需求好于上半年，行业效能将有一定的提高，而生产企业对于产量的调整将在接下来的行情中起重要的平衡作用。
一、供应方面
1.近期无缝管厂产量变化及推动因素
6-7月，国内无缝管产量及产能利用率不断下降，样本无缝管厂产量从30万吨减少至26万吨的水平，除去春节假期期间的集中检修期，目前的产量可以说是处于年内的最低水平，在7月的最后一周，全国无缝管产量有小幅回增的迹象，7月28日我的钢铁所统计周产量为26.97万吨，相较上一周增加0.8万吨，产能利用率也提高了近2个百分点。
这一数据变化主要是由什么原因导致的，首先我们看一下主流管厂的利润情况。截至7月29日，山东调坯管厂理论利润大约在340元/吨，实际利润约在360元/吨，7月以来，调坯无缝管厂理算利润一直处于下降的过程中，但实际利润在7月的最后一周开始逐渐回升。由于7月初至中旬左右管坯价格大幅下跌，这段时间生产企业的备料积极性有所增加，成本的降低在7月下旬的利润中有所体现。
其次，7月中下旬市场出现成交放量的情况，成交量较上半个月明显扩张，但从7月日均成交量来看，增量还不是很明显，7月全国样本贸易企业日均成交量约在0.97万吨，略高于6月的0.94万吨，但低于去年同期的1.09万吨。市场成交在7月下旬出现一个放量的小高峰，贸易商库存没有出现明显增加，短期来看刚需部分释放的可能性较大。
目前来看，近期管厂利润恢复、市场刚需放量可能是近期管厂产量变化的主要原因。
- 近期贸易商库存情况
7月以来，贸易商库存量还在继续降低，市场不少大户已将库存降至低点水平，截止7月29日，贸易商库存量为67.86万吨，环比减少2.04万吨，同比减少6.08万吨。目前流通环节供应量仍然处于相对偏低水平，贸易商相对偏谨慎，投机情绪不高。短期来看，市场低库存对于无缝管价格可能有一定的支撑。
二、需求方面
上半年无缝管国内需求量整体低于去年水平，海外需求表现尚可。据Mysteel调研数据显示，2021年1-6月主流贸易企业出库量在160万吨左右，2022年上半年贸易企业出库量为145.4万吨，市场出库量月均减少8.9%左右。1-6月我国累计出口无缝管198.15万吨，同比增长34%，6月分无缝管出口量为49.7万吨，同比增长75.68%。1-6月无缝管进口量为6.84万吨，同比基本持平，6月份进口量为0.94%，同比下降25.98%，无缝管净出口较去年增长明显。
回看7月市场，无缝管需求量在下半旬有所增加，市场信心也有一定的恢复，市场主体对于7月中下旬的预期有所兑现，但需求总量还未出现明显增量，客户对于后市行情走向存疑。
三、无缝管后市展望
供应方面，在接下来的1-2周时间内，主流管厂利润或继续增加，同时可能伴随产量出现一定的回升，但短期增量并不会很大，8月市场供应量可能会在阶段性筑底后回升，主流贸易商或逐步开始建库。
需求方面，进入八月，预计国内无缝管需求或边际改善，市场日均出库量有望回升至1万吨的水平，根据PMI数据，7月制造业指标处于收缩区间，但建筑业开始扩张，8月以后基础建设领域或相对较早恢复。在近期国家发改委召开的推进有效投资重要项目协调机制第一次会议上，加快资金投放及开工建设、抢抓三季度施工旺季窗口成为重要亮点。
综合近期无缝管供需面变化，笔者认为7月份无缝管价格已基本实现阶段性企稳，市场供应或在阶段性筑底后逐渐回升，市场需求得到编辑改善，无缝管行业的整体效能或有提高。同时，无缝管厂对于产量的调整在短期行情中将发挥重要的平衡作用。
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