中共中央政治局4月29日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，审议《国家“十四五”期间人才发展规划》。本文对会议中关于经济工作的内容进行简要解读，对部分品种价格的影响进行简要分析。
1. 主基调：当前经济发展矛盾进一步突出，国内外不确定因素交织。但是稳增长的信号愈发强烈，市场应充分认识到，政策兜底的可能性较大。
2. 当前经济工作三大任务：“稳增长”、“稳就业”、“稳物价”。后续宏观经济政策将围绕这三点展开。
3. 关于疫情：“动态清零”方针不动摇，但可能会因地制宜，尽量“减少疫情对经济社会发展的影响”。
4. 经济增长目标不变：全年GDP5.5%左右增速的预期目标不会改变。锚定目标，稳定市场预期，不再围绕增速目标是否变动而争论。这意味着更有力度的宏观经济政策将会陆续出台。此前，我们指出，财政政策将会成为未来稳增长的主要手段。不排除有新的创新型“增量政策”出台。而且政策调控的频率会更高。虽然当前货币政策的空间减小，有效性降低，但会议中没有再提及“稳健的货币政策”、“灵活适度”、“合理充裕”等字眼，未来货币政策还是会继续朝向更加宽松的方向变动。
5. 全面加强基础设施建设：这与近日中央财经委的会议内容一致，基建投资是稳增长的重要抓手，我们也调高了全年基建投资的增速预期为8%以上。财政政策是刺激基建投资、扩大消费等主要手段。
6. 房地产政策：“房住不炒”的基调不会变，房地产行业监管政策不会发生根本性变化。强调“风险”，这是在制定房地产政策时考虑的首要问题。目前“因城施策”的纠偏式或修补式政策会得到支持，而且未来对房企合理的融资要求会继续满足。本次会议首次明确了“预售金监管制度”要纠偏，这对房企现金流的改善具有重要的积极意义，助力房地产行业“市场底”快速到来。
7. 外贸外资：要稳预期！未来还将会出台类似外汇“降准”等稳定市场预期的政策。
建材方面，促进基建投资和支持房地产政策“因城施策”将会提振市场情绪，叠加五月螺纹钢供应端没有增长动力，利润较差，因此建筑用钢价格或会表现强势。卷螺差将拉平甚至反转。
但需注意，情绪驱动是未来价格上涨的主因，并不是实际需求明显改善。一旦疫情态势明朗，实际需求浮现，不及预期，价格仍有回调的风险。
铁矿石方面，按照粗钢包括铁水产量也持平的角度分析，5到12月份日均产量在233万吨，跟当前的铁水产量基本持平，意味着后期产量增量空间不大，理论上矿石的价格顶部已现。同时，会议提到“稳物价”，大宗商品保供稳价是其中内涵，叠加美联储加息预期，国内外因素不会允许铁矿石价格继续大涨。后期螺矿比或将扩张。
作者：上海钢联 黑色产业研究服务部 研究员 李爽
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