传统“金三银四”旺季，对于再生铝合金锭市场来说已是彻底无望。自3月下旬以来，下游压铸需求逐步减弱；一边面对高价原材料，另一边面对车企陆续减停产，下游压铸需求毫不意外的呈现断崖式下跌。为了应对行业“寒冬”，各地区合金锭企业可谓是“八仙过海，各显神通”。本文就再生铝合金锭（ADC12）行业成本情况做简要分析。
图一：中国铝合金锭ADC12加权平均成本走势（单位：元/吨）
数据来源：Mysteel
据Mysteel调研样本企业统计，中国铝合金锭行业3月加权平均成本21395元/吨，较2月减少80元/吨，同比去年成本增加近3895元/吨。截止到4月19日，中国铝合金锭行业加权平均成本为21240元/吨。受疫情影响，部分地区物流停摆给予废铝价格强烈支撑。
废铝抗跌性凸显 全程扮演易涨难跌“角色”
图二：主流地区废铝价格走势
数据来源：Mysteel
尽管多数合金锭企业因高成本低需求而陆续减产，但现阶段废铝市场货源依然吃紧，价格较为坚挺；跌价时挺价意愿明显，牢牢掌握着市场主动权。作为ADC12成本中最重要的部分，废铝价格难跌，致使合金锭企业成本居高不下。且随着后期各地区加速复工复产，电解铝价格重心有望上移，废铝跟涨条件充足，ADC12成本随之增加。
金属硅震荡偏弱 总体维持稳定
图三：主流地区553#不通氧价格走势
数据来源：Mysteel
在ADC12成本中，不同地区添加的金属硅含量各有不同，总体维持在4-7个点。自2021年三季度末，受主产地限电限产消息刺激，金属硅一路上升至60000元/吨水平，之后便一路下跌。从最近跟踪的情况来看，金属硅价格跌至20000元/以下水平，并维持维持弱势震荡中。
部分地区天然气价格高企 成本增加明显
继广东省天然气涨价之后，江西地区也掀起涨价潮。不少企业接连收到天然气涨价通知函，严重高出正常价。据Mysteel调研，ADC12成本项中，天然气的单耗为75-90m³/吨，行业平均单价在3.6元/m³。天然气的涨价，对部分地区合金锭企业来说，严重压缩企业利润，降低企业生产积极性，选择毫不犹豫减产。
综合来看，虽然现阶段市场陆续传出低价成交声音，但可以确定的是，这成交的背后，更多的是考虑双方长远合作，当然也不排除恐慌性抛售行为。随着合金锭行业减产规模的扩大，企业复产意愿度低下，高成本对ADC12价格的支撑性越来越强。
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