【期现】截止3月30日,焦煤2205合约收盘价3172元/吨,主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本3200元/吨,期货贴水28元/吨;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本3344元/吨,期货贴水172元/吨。炼焦煤市场情绪有所提振,煤矿线上竞拍情况明显好转。
【供给】内蒙地区由于环保检查供应持续偏紧,山东地区主流煤企目前对市场户的发运仍在暂停中,跨界煤种仍在保供动力煤,焦煤资源较为紧张。
【需求】截止3月25日,全样本焦化厂产能利用率77.03%,环比上升1.27%,全样本焦化厂焦炭日均产量65.96万吨,环比上涨1.09万吨。
【库存】截止3月25日,全样本独立焦企焦煤库存1282.1万吨,环比下降19.9万吨。247家钢厂产焦煤库存893万吨,环比下降30.6万吨。疫情对运输影响仍在,下游以消化前期库存为主,从竞拍情况来看,焦企或有开始补库。
【观点】唐山目前没有进一步焖炉情况,刚需开始逐步回升,焦化厂出货逐步好转,焦煤线上竞拍好转或反映出下游开始积极补库。进入4月最大的下跌风险在于需求偏弱情况下的宏微观共振,如若下跌,预计09合约跌幅有限,因此建议多头移仓至09合约。中期仍以逢低多为主。
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