【期现】截至2022年2月25日,汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2760元/吨,周环比上涨200元/吨。港口指数:CCI日照准一级冶金焦报3120元/吨,周环比上涨170元/吨。第一轮涨价全面落地,部分焦企惜售情绪加强,主流市场仍看涨后市。
【供给】截止2月25日,247家钢厂焦炭日均产量45.79万吨,环比上升0.57万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量61.11万吨,环比上升4.12万吨。涨价后焦化利润稍有修复,焦企开工大幅提升,但是由于焦煤涨幅较大,多数焦化企业利润仍偏低甚至亏损,影响产量进一步增长,其中,内蒙乌海地区部分焦企受原料紧张以及利润问题影响目前仍然有10-30%的限产。
【需求】截止2月25日,247家钢厂高炉日均铁水产量208.85万吨,环比增长5.84万吨。下游钢厂复产力度不减,北方钢厂高炉开工已恢复至较高水平,日耗稳步增加。
【库存】截止2月25日,全样本焦化厂焦炭库存124.58万吨,环比下降40.78万吨,247家钢厂焦炭库存757.66万吨,环比增加8.69万吨。由于投资需求进场分流资源,焦化厂焦炭库存快速回落,钢厂到货受到一定影响。当前主流钢厂焦炭可用天数正常,补库的力度取决于铁水恢复的程度。
【观点】焦炭第一轮提涨落地,随着焦炭刚需明显回升,投机需求积极采购分流较多货源,使得焦化厂库存大幅下降,但是由于当前需求较弱使得成材可能出现回落,需求预期的转变或使得原料波动加剧,建议仍以逢低多为主,注意风险管理。
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