2022年春节以来，我国南方经历大范围低温阴雨雪天气，中央气象台监测显示，2月1日至22日，江南大部、华南、西南地区东南部气温较常年同期偏低2～4℃，南方地区平均气温约为6.4℃，为2009年以来同期最低。寒冷的空气，仿佛棉纺市场当下的真实写照，在外部宏观因素主导背景下，2月24日郑棉期价冲高回落，25日盘面价格继续下探，国内棉纺市场的春天还有多远？
图1 郑棉主连盘面走势图
2021/22年度新疆棉加工进入尾声，2月份平均日加工量3000余吨，截止2月24日，累计加工量526.8万吨，较去年同期减少6.77%，轧花厂棉花整体销售进度不及四成。据Mysteel农产品统计，随着2021/22年度美棉、巴西棉大量到港，港口进口棉数量由减转增，国内棉花工商业库存逾500万吨。
USDA（世界农业展望委员会）最新预测，2022/23年度全球棉花收获面积预期3360万公顷，同比增4.2%；总产预期2700万吨，同比增3.2%。2022/23年度美国棉花种植面积514万公顷，同比增长13.2%；但考虑到干旱天气影响，弃耕率上调8.6%至19.7%，因此收获面积预测同比仅小幅增加2.3%至413万公顷；在面积和单产均小幅增加之下，总产预期396万吨，同比增加3.3%。
纺织品服装属于季节性消费，国内棉纺市场传统旺季说法有“金三银四”、“金九银十”，部分纱厂反馈目前生产节前订单为主，3月即将到来，然而新订单需求并无明显提高，下游工厂拿货积极性低、压价明显，部分纱厂报价下调500元/吨左右，其中包含高支纱线。整体上，当前纯棉纱线行情明显弱于往年同期，部分工厂对后续行情转好的预期不高。
东欧事件持续发酵，国际油价重心上移，国际经贸问题加剧，一方面，市场预期将打乱美联储3月加息计划，另一方面，油价上涨将使得海运费用继续高涨。
综上所述，宏观因素多变，全球棉花种植面积增长预期较强，国内棉花供应较为充足，需求弱于同期，行情启动时间或姗姗来迟。俗语说“瘦死骆驼比马大”，大家对于后市行情不必过于悲观，但短中期基本面压力较大，棉价上行压力大，各方应以静制动，顺势而为。
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