【期现】截至 2021 年 12 月 21 日，汾渭 CCI 吕梁准一级冶金焦报 2460 元/吨，环比持平，CCI 日照准一级冶金焦报 2830 元/吨，环比持平。12 月 21 日焦炭 2205 合约收盘价 3079 元/吨，日照准一仓单成本 3101 元/吨，期货贴水 23 元/吨。主流焦炭市场维稳运行，钢焦市场处于胶着博弈状态。
【供给】截止 12 月 17 日，247 家钢厂焦炭产能利用率 86.27%，环比下降 0.13%，247 家钢厂焦炭日均产量 45.91 万吨，环比下降 0.17 万吨。截止 12 月 17 日，全样本焦化厂焦炭日均产量 59.64万吨，环比增加 1.2 万吨。近期山西区域已关停部分 4.3 米落后产能和即将关停一批落后产能，涉及关停产能 584 万吨，虽然近期有部分新增产能投放，但新投焦炉尚在试运行阶段，产量较低，不足以抵消淘汰产能对焦炭供给端的影响，整体供应呈现收紧态势。
【需求】截止 12 月 17 日，247 家钢厂高炉炼铁产能利用率 74.28%，环比上升 0.16%，均铁水产量199.11 万吨，环比增长 0.41 万吨。钢厂考虑到焦炭供应端存在趋紧预期，开始有提前备库行为，其中南方钢厂随着高炉复产预期及利润修复，冬储补库节奏加快，而北方钢厂 1 月份高炉复产预期较强，刚需预计逐步恢复。
【库存】截止 12 月 17 日，全样本焦化厂焦炭库存 130.01 万吨，环比下降 8.23 万吨，247 家钢厂焦炭库存 695.87 万吨，环比增加 3.41 万吨。下游钢厂恢复以及加量采购，焦企目前多已保持低位库存或者零库存水平。
【观点】焦炭供应端继续收紧预期较强，而需求端又在逐步回升，下游钢厂需求恢复以及加量采购，对优质焦炭资源更是青睐，供需格局进一步趋于好转，建议盘面仍以逢低多为主。
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