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宏观要闻：中央经济工作会议要求，明年经济工作要稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适度超前开展基础设施投资，促进房地产业健康发展和良性循环。央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点；11月美国CPI同比上涨6.8%，创近40年新高。
数据跟踪：资金面上，当周央行净回笼1800亿元；Mysteel调研247家高炉开工率降至68.14%，全国110家洗煤厂开工率升至73.7%；当周铁矿石价格上涨，动力煤价格保持稳定，螺纹钢、电解铜价格小幅上涨；水泥、混凝土价格双双微跌；当周乘用车日均零售9.9万辆，下降4%；BDI上涨3.2%。
金融市场：本周主要商品期货品种涨跌不一，原油大涨8%；全球股市中国股市涨跌互现，欧美股市表现强劲；美元指数96.06，下跌0.11%。
一、宏观要闻
（一）热点聚焦
◎中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行。会议要求，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。宏观政策要稳健有效，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。适度超前开展基础设施投资。实施好扩大内需战略，促进消费持续恢复，积极扩大有效投资，增强发展内生动力。要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。
◎国务院日前印发《关于进一步贯彻实施〈中华人民共和国行政处罚法〉的通知》，进一步规范行政处罚的实施。坚持宽严相济，不得在未查明违法事实的情况下，“一刀切”实施责令停产停业、责令关闭等行政处罚。
◎央行于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。
◎央行自2021年12月7日起下调支农再贷款、支小再贷款利率0.25个百分点，下调后3个月、6个月、1年期再贷款利率分别为1.7%、1.9%、2%。
◎为加强金融机构外汇流动性管理，央行决定自2021年12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。
◎11月我国进出口同比增速再超预期。数据显示，11月份，我国进出口总值3.72万亿元，同比增长20.5%，环比增长11.4%，比2019年同期增长29.6%。今年前11个月，我国进出口总值35.39万亿元人民币，同比增长22%，超过去年全年的32.16万亿元水平，比2019年同期增长24%。
◎11月我国出口受国外需求回升、价格因素以及基数效应的推动，仍保持较高增速，我国出口增速超预期更可能成为“常态”；11月份原油等国际大宗商品价格仍旧处于高位水平、国内经济短期反弹、进口需求回升以及人民币继续升值支撑进口增速。整体来看，由于国内房地产政策边际放松、财政刺激政策发力以及年前备货赶工，四季度末国内需求将逐步回暖，预计对进口仍有支撑。未来出口和进口同比增速均有望保持在较高水平。
◎11月CPI重回“2时代”，PPI同比涨幅回落。11月CPI同比上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，创2020年9月以来高点。11月PPI同比上涨12.9%，涨幅比上月回落0.6个百分点。
CPI方面：受季节性消费需求增长及短期肥猪供给偏紧等因素影响，拉动CPI创新高。PPI方面：多个品类的工业品价格由涨转跌。但受国际油气价格高涨影响，PPI增幅下降有限。值得注意的是，此前10月份PPI-CPI之间的剪刀差达到历史最大的12个百分点，而11月剪刀差有所回缩，降至10.6%，但仍居历史高位。
◎11月金融数据温和回暖。11月，新增社融2.61万亿，前值为1.59万亿；新增人民币贷款1.27万亿，前值为8262亿；社融存量同比增长10.1%，前值为10%；M2同比增长8.5%，前值为8.7%，M1同比增长3%，前值为2.8%。
11月社融和信贷均小幅低于预期，主要是企业中长期贷款同比少增2470亿元。表明企业贷款需求偏弱，这或将拖累后续投资增速。居民中长期贷款延续上月的回暖趋势，同比多增772亿元，已经回到近年的增长中枢附近。11月社融增速已经开始触底回升，预计在货币政策支持、地产融资边际回暖、以及政府债发行的支撑下，社融增速有望继续保持回升态势至2022年三季度前后。
◎美国劳工部10日公布的数据显示，11月美国CPI环比上涨0.8%，同比上涨6.8%，是1982年6月份以来最大同比涨幅。通胀高企强化了市场对美联储加快收紧货币政策的预期。目前，市场普遍预计美联储可能自2022年1月起加快缩减资产购买规模至每月削减300亿美元，并预计美联储可能最早在明年春天上调利率。
◎美国劳工部公布的数据显示，截至12月4日当周，美国初请失业金人数18.4万人,创52年新低，前值为22.2万人。许多经济学家认为，两周前的骤降是由于难以适应假期前后的季节性波动。白宫国家经济委员会主任布赖恩·迪斯表示，美国在劳动力参与方面看到了令人鼓舞的迹象。
（二）要闻速览
◎国家发改委等四部门印发《贯彻落实碳达峰碳中和目标要求 推动数据中心和5G等新型基础设施绿色高质量发展实施方案》。其中提出，推动煤炭、钢铁、水泥、 有色、石化、化工等传统行业加快“上云用数赋智”步伐。
◎国家发改委：鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动，实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡。促进农村居民耐用消费品更新换代。
◎工信部：将船舶、海工装备、海上风电列入“十四五”工业绿色发展规划。
◎第二轮第五批4个中央生态环境保护督察组全部实现督察进驻，时间为期一个月。
◎中国11月末外汇储备报3.2224万亿美元，预估3.2063万亿。中国11月末黄金储备报6264万盎司（约1948.32吨），与上个月持平。
◎大商所：将着力推进大豆和铁矿石定价中心建设。
◎广州期货交易所计划研发16个品种，涉及4大板块：第一类是服务绿色发展相关品种，如碳排放权期货、电力期货、工业硅等；第二类是大宗商品指数类，如商品综合指数期货；第三类是国际市场互挂类，通过实现与境外交易所的产品互挂，推动资本市场更高水平的对外开放；第四类是具有粤港澳大湾区、“一带一路”沿线国家特色的大宗商品板块。其中，碳排放权期货等绿色发展类产品是核心战略板块。
◎16家重点房企前11月总累计销售额共达47809.01亿元，11月单月销售额达3833.55亿元。16家重点房企中有半数房企实现环比正增长，3家房企增幅超10%。
◎11月共计销售各类挖掘机械产品20444台，同比下降36.6%。其中国内市场销量14014台，同比下降51.4%，我国挖掘机销量已连续下滑7个月。
◎中国11月份汽车销量252.2万辆，同比下降9.1%。11月份新能源汽车销量45万辆，同比上涨121.1%。三季度汽车芯片供给的至暗时刻已经走过，但仍未回到去年水平，供给不透明的瓶颈因素仍在。
◎11月中国出口家用电器33893.9万台，同比下降2.8%；1-11月累计出口355175.4万台，同比增长12.1%。
◎2021年1-11月全球新船成交量为4507万CGT，同比增长138%，这是8年来的最高纪录。前11月全球船舶累计订单中中国船企以49%的全球市场份额位居榜首。
◎国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃表示，受奥密克戎变异毒株迅速传播的影响，人们的信心受挫，国际货币基金组织可能再度下调今年全球经济增长预期。
◎美国两党领袖就提高债务上限达成协议，拟将上限提高约2万亿美元。
◎欧盟轮值主席国斯洛文尼亚财政部长安德烈·希尔采利：欧盟经济复苏计划的实施已步入正轨。欧盟理事会已核准了22项计划，迄今批准的计划包括2910亿欧元拨款和1540亿欧元贷款。
◎加拿大央行将基准利率维持在0.25%不变；巴西央行加息150个基点至9.25%；波兰央行加息至1.75%。
二、数据跟踪
（一）资金面
（二）行业数据
三、金融市场概览
当周，商品期货方面，主要商品期货涨跌不一。其中，原油大涨8%至70.67美元/吨；LME铅和LME锌上涨超4%。全球股市方面，中国股市中创业板指和科创50小幅下跌；欧美股市表现强劲。外汇市场方面，美元指数收于96.06，下跌0.11%。
四、下周重点数据
（一）中国将公布11月工业、固投、消费数据
时间：周三（12/15）
点评：国家统计局将公布11月工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资等数据。业内预计工业增加值同比或与上月基本持平，固定资产投资累计同比增速或下降至5.2%，社会消费品零售总额增速或明显回落。
（二）下周重点数据一览
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