上海钢联资讯数据显示，本周原料端价格涨跌互现。截至11月26日，废钢价格指数3254.7元/吨，环比涨幅1.29%；铁矿石价格指数95.55美元/干吨，较上周上涨3.8美元/干吨，环比涨幅4.14%；焦炭价格指数2775.6元/吨，较上周下跌344元/吨，环比跌幅11.02%（详情见表1）。
废钢：受复产预期及黑色期货拉涨带动，贸易商看涨，市场出现捂货现象，钢厂到货普遍下降，61家样本公司日均到货量周环比降338吨/天，钢厂提高价格以吸引到货，本周废钢震荡偏强。目前建材需求并无明显利好支撑，周尾黑色期货大跌，且本周废钢价格涨幅高于成材，尤其是重废价格，电炉利润被压缩，环比下降83元/吨至294元/吨。叠加焦炭第八轮提降基本落地，铁废差跌至-232元/吨（以唐山地区铁水计算），废钢性价比下降，利空废钢。
铁矿石：铁矿累库速度不减，市场预期落空，铁矿期现均上涨后承压下行。据中钢协发布的我国重点钢企11月（累计至11中旬）粗钢产量同比降17%，持续达标粗钢产量同比不增的目标。受地产政策利好消息，叠加钢厂利润修复，市场预期钢厂或出现明显复产情况。周一至周四主要港口铁矿石现货周均成交量达105.7万吨/日，周环比增14.5%，钢厂采购需求明显增加，带动铁矿现货上调18.5%至696元/吨。下半周由于唐山地区发布重污染天气应急响应，后期复产或不及预期。叠加周五Mysteel发布的247家高炉产能利用率未出现明显变化，维持在75%；45港库存持续累库，周环比增145万吨，市场预期落空，期现价格均承压下挫。
唐山地区发布重污染天气应急响应；叠加秋冬季限产及冬奥会限产等影响，12月或难出现明显复产情况。供给方面，澳巴由于泊位检修结束、天气转好，上周发运量周环比增422万吨。铁矿石供过于求的局面并未打破，矿价或持续低位运行。
焦炭：焦炭供需两弱，第八轮提降基本落地，累计下跌1600元/吨。供给端，由于后期钢厂有复产预期，或增加需求，本周焦炭产量周环比微增0.54万吨/天。需求端，虽高炉生产暂未出现增产情况，但价格已跌至8月前的水平，贸易商抄底囤货，焦化厂库存周环比降20.14万吨，港口库存增11.7万吨。钢厂暂未出现明显复产情况，焦炭供需双弱情况暂未扭转，焦炭价格承压，或暂偏弱运行。
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