内外走势：今日LME铜小幅回升，截至北京时间15：00，3个月伦铜报9572美元/吨，日涨1.34%。沪铜主力2201合约低开回升，日内最高70460元/吨，最低69330元/吨，收盘价70230元/吨，较上一交易日收盘价跌0.47%，成交量159820，日增33560；持仓162149，日减8910。基差570元/吨；沪铜2201-2202月价差110元/吨。
市场焦点：（1）南非检测到一个新的新冠病毒变体，携带着一系列“非常不寻常的”的突变，令人担忧它可能避开人体的免疫反应并更具传播性。（2）据Mysteel数据，11月26日，中国铜精矿港口库存为87.5万吨，较上周减少2万吨；中国铜矿加工费TC为62.9美元/干吨，较上周下调0.1美元/干吨。
现货分析：有关现货1#电解铜报价70500-71100元/吨，均价70800元/吨，日跌800元/吨。
仓单库存：今日沪铜仓单合计11786吨，日减151吨，连降8日；26日，LME铜库存为83800吨，日增1200吨。
主力持仓：沪铜主力2201合约前20名多头持仓98429，-5593，空头持仓109125，-4241，净持仓-10696，-1352，多空均减，净空增加。
行情研判：南非出现新的新冠变异毒株，可能避开免疫反应并更具传播性，引发市场恐慌情绪，不过仍需关注实际传播情况。基本面，上游铜矿加工费增长放缓，且冷料供应紧张局面仍存，叠加硫酸价格大幅回落，炼厂生产压力增大。印尼计划2023年停止铜矿出口，不过自产自销本身已形成趋势，因此影响有限。近日国内铜库存继续下行，不过目前需求依然较弱，观望情绪较重。海外库存近日有所回升，预计铜价震荡调整。技术上，沪铜2201合约下影阳线下方存在支撑，主流多头减仓较大。操作上，暂时观望。
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