广发期货：铁矿石持续累库，现货趋弱

【现货】现货趋弱。日照港口PB粉-20至755元，超特粉-15至439元。
【基差】当前港口超特粉仓单成本685元每吨，PB粉仓单840元每吨。
【需求】本周铁水维持下降，但疏港环比上升，可能是钢厂低库存下，价格低位有刚性补库。
【供给】上周发运环比下降，到港环比上升。近期力拓和VALE发货量低位，BHP发运处于持稳水平，其劳动力短缺抑制发运增量，FMG整体发运维持高位。
【库存】1号Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存环比上升158万吨至1.649亿吨，港口库存上升有压港船卸船因素。
【行情预判】铁矿石有补跌迹象，在成材需求不及预期，以及采暖季限产预期下，铁矿盘面再次走弱。从基本面看，铁矿供需格局不改，库存保持累库预期，但估值看，已经回落至合理区间。海外矿山至中国的到港成本在60-80美金左右，600元左右的成本支撑明显。虽然价格易跌难涨，但继续下跌的空间不大，同时近期5月合约钢厂利润下跌预期，对铁矿5月合约有支撑。操作上空单可逢低止盈。关注05合约多铁矿空成材策略。