①供给宽松，到港增加，压港严重，延续累库。澳洲发运1602.3万吨（-163.6），发中国的比例91.3%（+12.45%），巴西发运696.1万吨（+108.3），澳巴发运合计2298.4万吨（-55.3），全球发运合计2888万吨（-172.1）。45港到港量2637万吨（+374.8）。在港船舶190条（-10），压港依然严重。点钢网北方六港库存8683万吨（+129）；45港库存14491.95万吨（+446.47），继续累库。
②限产持续，铁水产量走弱，港口成交弱。进口矿周消耗量1833.72万吨（-21.28），以疏港量推算的铁矿石需求为2025.73万吨（+91.42），以铁水产量推算的铁矿石需求为1479.17万吨（-22.89），国内钢厂铁矿石库存10415.19万吨（-17.58）。最近一个交易日主要港口成交五日均值为86.84万吨（+1）。
③综合来看，采暖季限产范围扩大，高炉检修增多，降能耗和限产减产继续，铁矿石需求持续承压。钢厂利润大幅压缩，冬储补库预期降低，海运费下降较多，铁矿石价格重心下移，震荡偏弱。
市场研判：区间操作，逢高做空。
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