主要逻辑:
① 海外矿山发运量将回升,到港增加,压港严重,进入累库周期。澳洲发运1704.3万吨(-96.1),发中国的比例89.44%(+2.48%),巴西发运708.3万吨(-235.5),澳巴发运合计2412.6万吨(-331.6),全球发运合计3003.1万吨(-549.6),发运量将回升。45港到港量2456.6万吨(+28.6)。在港船舶208条(+4),创4年来最高值,后续库存压力增大。点钢网北方六港库存7957.23万吨(+117.08),高低品粉矿和块矿累库,中品粉矿和球团降库;45港库存13898.19万吨(+478.89),库存加速累库。
② 限产持续,钢厂复产预期调低,铁水产量变化不大,港口成交一般。进口矿周消耗量1860.81万吨(+11.2),以疏港量推算的铁矿石需求为1871.94万吨(-47.39),以铁水产量推算的铁矿石需求为1513.54万吨(+13.44),国内钢厂铁矿石库存10375.52万吨(+242.66)。最近一个交易日主要港口成交五日均值为102.82万吨(+7.04),成交一般。
③ 综合来看,2+26城错峰生产政策出台,能耗双控和限产减产继续,铁矿石持续承压。钢厂利润收缩,海运费下降,铁矿石底部支撑减弱,震荡偏弱。
市场研判:短期难有趋势性行情,[650-800]区间操作,逢高做空。
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