本周，甲醇期现价格同步大幅走高，延续前期的涨势。其中，甲醇期货主力合约涨至4200元/吨以上，创历史新高。各地区现货大幅上行，西北地区主流出货价在3950—4200元/吨，较国庆节前涨900元/吨；山东地区接货价在4050—4100元/吨，较节前涨400元/吨；华东港口出货价在4100元/吨，较节前涨500元/吨。
生产企业挺价惜售
甲醇期价创出历史新高，主要有两方面原因：一是适逢国庆假期，下游存在节前备货及节后补货行为，对甲醇的刚性需求大增，引发厂家惜售。二是煤炭价格持续上涨，创历史新高，整体对甲醇成本支撑明显。
前期，陕西地区危化品车辆限行，陕北和关中地区9月份外销甲醇明显减少，直到国庆节前都未能实现大规模外销，造成河南及周边地区缺货，同时国庆假期较长，下游节前集中备货提高了甲醇现货价格。节后，陕西地区厂家外销依旧不多，而下游存在补货需求，刚需增加，再度推涨价格。目前，西北南线库存较大，但受北线库存偏低及周边市场需求良好刺激，货物销售正常，市场短线仍有支撑。
煤炭价格大幅走高成为支撑内地甲醇价格上涨的主要动力。参考2013年和2018年甲醇期现价格同步涨至3500—4000元/吨时的情形，可以发现，本轮甲醇价格大幅上涨，但内地生产厂家利润极为一般，部分厂家甚至亏损，刚实现扭亏为盈，主要原因是煤炭价格也创出历史新高，较年初涨幅在100%以上。成本支撑是内地厂家甲醇价格上行的主要原因，若煤炭价格进一步走强，还将驱动甲醇现货价格继续上涨。
高昂的成本还影响到甲醇装置开工。截至目前，全国甲醇开工率在65%左右，属于历史同期偏低位置，同比下降约3个百分点。甲醇装置整体开工率不高，一定程度上影响了供应增加，甲醇生产企业基于可销售货物偏少、成本支撑等因素，挺价惜售。
下游需求继续减少
目前甲醇下游大部分处于亏损状态，部分下游亏损严重，开工率创年内新低。截至9月底，国内甲醇制烯烃装置开工在63%左右，创年内新低，并创历史同期最低。
传统下游中，甲醛总开工仅为17.9%左右，二甲醚开工在16%左右，MTBE开工在49%左右，醋酸开工在78%左右，均为有记录以来历史同期最低，且低于去年疫情时期。
在下游普遍亏损，以及各地区限电引发的超预期停产背景下，下游综合开工短期内难以改观，并有进一步下滑的可能。
目前，港口地区甲醇整体库存在100万吨左右，积压不多。一是尽管下游停产较多，但仍有部分刚需维持接货。二是当前港口地区卸船仍存在一定困难，港口排队等待卸船的甲醇在20万吨以上。另一方面，西北地区甲醇在连续上涨及下游补库结束后，库存正在累积。
总之，当前甲醇期现价格均已创出历史新高，但这是特殊历史环境下造成的特殊行情。对投资者来说，理性看待市场波动比盲目入场更重要，谨慎操作为宜。
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