新华财经北京9月28日电（记者 安娜、杨有宗、雷肖霄）国家统计局28日发布的数据显示，8月份，全国规模以上工业企业利润同比增长10.1%，比2019年同期增长31.1%，两年平均增长14.5%。在部分地区疫情散发、大宗商品价格上涨等多重因素扰动下，我国工业企业利润依然保持了两位数增长，这背后的原因是什么，传递了什么信号？记者就此采访专家。
多重因素支撑8月工业利润稳定增长
“8月工业企业利润同比增速录得10.1%，虽较7月下行6.3个百分点，但是总体看，依然保持了较高增速。这体现了我国工业经济的强大韧性。”英大证券研究所所长郑后成说。
他认为支撑8月工业企业利润增长的因素主要包括以下几方面：
一是8月PPI（工业生产者出厂价格指数）同比超预期增长9.5%，在价格方面支撑8月工业企业利润同比增速上行。
二是2020年同期基数小幅下行0.5个百分点，利于8月工业企业利润增长。
此外，1至8月工业企业营业收入利润率为7.01%，虽然较前值下行0.08个百分点，但是同比提高1.20个百分点，也对8月工业企业利润同比增速形成支撑。
“8月份，剔除基数效应之后，工业企业利润增速好于我们的预期。其中收入增速剔除基数之后有所反弹，主要受到工业品价格反弹的影响。”国海证券分析师樊磊表示。
“但是值得注意的是，8月工业增加值增速放缓，这对当月工业企业利润增速形成一定利空。”郑后成说，当月工业增加值增速放缓，有去年同期高基数的影响，同时也在一定程度上反映了疫情叠加汛情对生产动能的短期影响。
大宗商品价格上涨对工业利润的再分配效应持续
从工业全产业链条来看，8月利润数据依然表现为上游企业强于下游企业，国有企业强于私营企业，采矿业强于制造业以及电力、热力、燃气及水生产和供应业。
“这表明大宗商品价格上涨对工业企业利润的再分配效应仍在持续。”郑后成说。
据国家统计局工业司高级统计师朱虹介绍，8月份，采矿业、原材料制造业利润同比分别增长1.84倍、39.6%，均明显高于规模以上工业平均水平。其中，受大宗商品价格总体高位运行推动，煤炭行业利润同比增长2.41倍，增速较7月加快30.0个百分点；油气开采行业利润同比增长2.57倍；有色、化工行业利润分别增长98.9%、66.5%。
从累计数据看，大宗商品价格上涨对工业企业利润的再分配效应更加明显。据国家统计局统计，1至8月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润同比增长86.9%，股份制企业实现利润增长54.9%，私营企业实现利润增长34.4%；同期， 采矿业实现利润同比增长1.51倍，制造业实现利润增长48.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润下降6.5%，而石油、煤炭及其他燃料加工业利润同比增长高达24.71倍。
“当前石油、煤炭及其他燃料加工业利润大幅上涨，主要是因为煤炭价格上行。”郑后成说，原油与煤炭同属于能源类，价格具有较高相关性，国际油价上行在较大程度上拉动煤炭价格上行；同时，在我国坚决遏制“两高”项目盲目发展的背景下，一些“高耗能、高排放”煤炭企业的产能面临较大收缩压力；从季节性因素来看，虽然夏季用电高峰已过，但是冬季用煤高峰即将来临，煤炭的需求量仍在增加。8月以来，这些因素共同拉动煤价持续上涨。
后期工业企业利润增速仍有望保持在高位
展望后期，朱虹表示，当前局部地区仍有散发疫情，大宗商品价格总体高位运行、国际物流成本较高、芯片短缺等问题，仍在推高企业成本，企业利润持续稳定恢复面临较多挑战。
“我们认为，未来工业企业利润仍存下滑压力，但这主要是受一些短期因素影响。”樊磊说。
从9月的情况来看，郑后成认为，在国内部分地区疫情出现反弹，国家对房地产市场调控、“两高”项目遏制力度不减，大宗商品价格依旧处于高位的背景下，工业增加值同比增速难以大幅反弹，PPI同比增速大概率较8月上行，同时工业企业营业收入利润率在国家政策支持下或继续处于较高位，再加上2020年同期基数下行幅度较大，预计9月工业企业利润两年平均增速大概率仍处于高位。
此外，值得一提的是，近期备受关注的多地限电问题，对工业企业利润也或产生一定负面影响。“我们认为，限电的主要影响开始于9月，并可能进一步持续到10月底。不过鉴于9月底出现对于地方政策‘一刀切’的担忧，10月的限电政策可能会弱于9月。”东吴证券分析师陶川表示。
“下阶段，要按照党中央、国务院决策部署，抓好常态化疫情防控工作，深化供给侧结构性改革，落实落细大宗商品保供稳价、减税降费、金融服务实体经济等一系列政策措施，大力推动科技创新，加快构建新发展格局，畅通经济社会循环，保持工业经济平稳运行。”朱虹说。
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