【现货】9月17日焦煤2201合约收盘价2369元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本3950元/吨，期货贴水1257元/吨，贴水比例46.68%；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本3715元/吨，期货贴水1022元/吨，贴水比例37.95%。国产煤方面，不断上涨的焦煤价格已开始挫伤部分焦化厂的采购积极性，山西地区流拍煤矿有所增加，当地炼焦煤售价较高的煤矿接到的新订单量也有所下降，迫使煤矿进行降价调整。进口煤方面，上周甘其毛都口岸通关3天，日均通关122车。因通关增量有限，口岸库存再度下滑，甘其毛都监管区库存下降2.2万吨至22万吨，整体库存处低位水平。煤价格继续探高，口岸蒙5原煤报价上涨至现汇价3100-3150元/吨，蒙5精煤报价上涨至现汇价3500-3550元/吨，涨幅有所收窄。
【供给】山西临汾地区除乡宁事故煤矿仍在停产外，其它煤矿多已恢复生产，事故煤矿预计于国庆节后复产，当地低硫瘦煤供应仍显紧张，但其它煤种随着供应有所恢复，下游采购节奏开始放缓。吕梁地区仍有不同程度限产停产。乌海市近日下发《乌海市生态环境综合治理百日攻坚行动实施方案》，多家煤矿需要整改。样本煤矿开工周环比下降0.30%至101.65%。
【需求】截止9月17日，全样本焦化厂焦炭日均产量63.51万吨，环比下降2.09万吨。上游价格高企叠加焦化厂限产的扩大，观望情绪加剧，对煤价上行有一定抑制。
【库存】截止9月17日，全样本独立焦企焦煤库存1379.14万吨，环比增加23.91万吨。247家钢厂产焦煤库存879.24万吨，环比下降3.55万吨。港口库存434万吨，环比增加15万吨。焦化企业有所增库，但是钢厂到货情况仍一般。
【观点】环保限产停产以及疫情对通关仍有影响，但市场对蒙煤供给改善有较大预期，叠加焦企和钢厂限产的扩大对需求有一定影响，焦煤基本面或有所改变，后市关注蒙煤通关情况。但焦煤不确定性仍在，叠加期现背离严重，建议以正套或观望为主。
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