今年来，国家高度重视种业发展，种业制度建设与法律法规修订助力种业振兴，加之粮价上涨，种植情绪高涨，上市种企迎来高景气周期，有部分优质种子品种甚至无货可卖。多位业内人士、分析人士表示，以玉米为代表农产品已进入高价区间，种植积极性拉动种子需求，玉米种子价格有提价空间，同时，随着转基因商业化快速推进，超前布局有望弯道超车。
行业供需改善上市种企业绩向好
近两年，随着国家供给侧改革，种子行业供需状态有所改善。种子行业内部人士也表示，自去年以来，种子行业状况确有好转，一方面是国家供给侧改革初见成效，近期利好政策不断，另一方面前两年虫灾也比较严重。上海钢联农产品事业部玉米分析师刘栋接受记者采访时表示：“从2015年开始，玉米种子行业一直处于去库存的阶段，2020年，种子行业去库存基本结束，目前基本处于供需紧平衡的阶段。”
供需环境改善也体现在上市种企业绩之中。数据显示，今年上半年，多数种企实现营业收入同比增长，其中登海种业（002041，SZ）实现营业收入4.14亿，同比增长22.4%，净利润1.05亿元，同比增长83.47%，荃银高科（300087,SZ）实现营业收入6.78亿元，同比增长20.66%，亏损947万元，同比减少194.05%，隆平高科（000998,SZ）实现营业收入11.2亿元，同比减少1.06%，亏损5711万元，同比减亏17.73%。值得注意的是，荃银高科亏损主要原因在于新增员工持股计划摊销费用2,742.75万元，剔除此因素，净利润同比增长78.43%。
对于业绩上涨，登海种业在半年报中解释：“玉米种子市场供大于求的局面有所改善，公司抓住玉米需种量回升的机遇，加大玉米种子销售力度。”荃银高科也表示，订单农业业务规模增加，种子销量同比增长。
不过，种业龙头隆平高科上半年营业收入却小幅下滑，对此，内部人员解释：“主要系玉米种子销量减少，玉米种子销售季节和水稻重叠，一般在四季度和一季度，今年上半年销量减少，一是去年受疫情影响，年度销售提前，其次，公司也为了降库存，也有限制品种数量，部分品种供不应求。事实上，按照往年情况，后期一般都会有经销商退货，退货部分我们还可以继续销售，但今年玉米价格上涨，种子价格也在上涨，经销商不愿退货，导致后期一些优良品种我们无货可卖。”
值得注意的是，上述三家龙头种企各有优势，登海种业是国内玉米种子龙头，玉米优势突出，荃银高科、隆平高科水稻种子占比最高，玉米种子次之，其中荃银高科背靠先正达集团，先正达拥有世界一流种业生物技术及育种技术，转基因研发方面也处于全球领先水平，隆平高科育种体系国内领先，转基因技术储备丰富，传统品种和渠道优势突出。
作物价格提升+转基因技术龙头种企前景广阔
供需面改变促进种业发展，农作物价格上升也为种业发展带来空间，尤其玉米价格上涨，对登海种业影响最为明显。太平洋证券分析师认为，登海种业毛利率提升，主要是由于公司玉米种子产品在2季度进行尝试性提价所致。而且，玉米价格高位运行将抬高制种成本，从而推动种子价格上涨，一旦种子价格上涨，登海种业作为玉米种子龙头之一，将充分享受涨价所带来业绩增长。
隆平高科内部人士表示：“玉米种子是有提价可能的，我们一些特别好的品种本身也有提价空间，但是幅度还要根据市场整体情况来定，我们也要维持种植户积极性，其实公司这几年一直没怎么提价，有一些品种还降价了。”
不过，刘栋认为在玉米价格的带动下，种子价格有所上涨，但空间有限。他表示，未来玉米产量的增加将主要依靠单产的提高，而单产的提高主要来自于种业发展，以后对玉米种子选择性将更加多样化。同时玉米种子供应还是主要依靠国内，进口占比较小，在国家提倡粮食安全的大环境下，国内种业公司对种子的推涨力度有限，结合玉米种子基本维持供需紧平衡的情况，预计价格上涨空间有限。
除了紧跟种植景气期，提前布局转基因技术也在加速进行。隆平高科上述人士表示：“在这方面我们有先发优势，虽然目前商业化法律法规还未出台，但我们已做前期准备，有一些品种已拿到安全证书，而且我们国内国外两个市场都在进行实验”。
国联证券分析师认为，在这轮景气期，具有市场表现优异的大品种、销售体系完善、提前布局转基因的种业龙头，有望在本轮景气区间享受市场空间成长市占率提升双重红利。
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