①供给平稳偏宽松，到港预计下周回升，压港改善转库存，港存预计继续累库。澳洲发运1797.2万吨（-50），发中国的比例78.3%（-7.47%）；巴西发运768.3万吨（+0.5），环比持平；澳巴发运合计2565.5万吨（-49.5），整体稳定，后期发运预计稳中有增。45港到港量2288万吨（-20），连降三周，预计将止跌回升。在港船舶173条（-9），压港逐步转化成港口库存。点钢网北方六港库存7591万吨（+50），低品和球团降库，高、中品粉矿、块矿累库；45港库存13099万吨（+178），连续累库3周，预计本周继续累库。
②需求表现一般，钢厂限产预期增强，高炉检修增多，钢厂铁矿石库存创新低，采购谨慎，港口成交一般。上周进口矿周消耗量1947.33万吨（+9.52），以疏港量推算的铁矿石需求为2041.76万吨（-33.6），以铁水产量推算的铁矿石需求为1592万吨（+2.8），国内钢厂铁矿石库存10423万吨（-129），为今年以来的新低点，钢厂随采随用逢低买进。最近一个交易日主要港口成交五日均值为89.14万吨（-0.5），成交一般，高价出货较难显示出追涨动力不足。
③综合来看，限产政策加码，九月份钢厂检修大量增加，当前钢厂库存创今年以来的新低，十一前有补库需求，或对铁矿石有底部支撑，短期价格下探空间有限，震荡调整，中长期铁矿石偏弱。
市场研判：单边：[710-820]区间0操作，逢高做空；套利：逢低做多螺矿比。
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