1.煤焦现货价格持续走高,焦炭第四轮提涨基本落地,累积涨幅480元/吨。近期原料煤价格继续上涨,且不断创出新高,导致焦化利润持续被压缩至极低甚至亏损状态,而煤源吃紧影响部分焦企被动减产现象逐步增加,焦炭供应下行压力较大。后续关注原料煤价格走势以及上下游库存变化;焦煤方面,产地炼焦煤价格延续涨势,多产地价格突破历史新高,其中临汾安泽低硫主焦煤上调至承兑价3350元/吨,内蒙乌海高硫肥煤(S2.4)上调至承兑2100元/吨,因炼焦煤整体供应持续紧张,焦企原料煤库存低位,对于高价煤接受度较高。因原料煤问题,近期内蒙等地焦企限产范围有扩大趋势。
2.导致黑色下跌的首要原因是7月份房地产数据的全面下滑,引发市场对于后期终端需求的担忧,并且近期盘面同为原料的时候铁矿石大跌,虽煤焦驱动向上仍存,估值相对合理,考虑压缩粗钢背景,且钢厂逐步落实限产,原料弱于成材,近期由于煤焦供给端受限,价格上行,双焦大幅上涨面临的政策打压力度及市场整体恐慌情绪影响增强,虽目前仍有上涨动力,但是投资者需要面对政策等更大的不确定性,并且焦煤或情绪上受动力煤走弱拖累,短期走势或转为震荡,建议恐慌情绪释放完毕,回调买入煤焦。
市场研判:短期建议焦煤逢低买入和区间操作相结合,焦炭区间操作。
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