【期现】截止7月28日，CCI吕梁准一级冶金焦报2500元/吨，环比持平，CCI河北唐山一级焦报2700元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2770元/吨，环比涨50元/吨。7月28日焦炭2109合约收盘价2951元/吨，日照准一仓单成本2873.5元/吨，期货升水77.5元/吨，升水比例2.63%。受到环保力度持续加大及原料煤快速上涨造成部分焦企亏损，现货开启首轮提涨，幅度为120元/吨。
【供给】截止7月23日，钢联数据显示，全样本焦化厂焦炭日均产量70.01万吨，环比下降1.34万吨。247家钢厂产能利用率87.325%，环比下降0.06%，247家钢厂焦炭日均产量46.81万吨，环比下降0.03万吨。近期环保力度持续加大及原料煤快速上涨造成部分焦企亏损，多地焦企不同程度限产20-50%。但是当前吕梁区域除两家新建项目因手续不全等问题有焖炉外，其余焦企基本恢复至正常生产状态。
【需求】截止7月23日，247家钢厂高炉炼铁产能利用率88.04%，环比下降0.51%，日均铁水产量234.35万吨，环比下降1.35万吨。考虑市场供需有趋紧态势，部分钢厂准备逐步启动原料采购，另有北方部分钢厂由前期的减量采购也转为按需采购或者适当增库，短期看需求端有所改善。
【库存】截止7月23日，全样本焦化厂焦炭库存77.42万吨，环比增加3.62万吨，247家钢厂焦炭库存765.93万吨，环比下降41.63万吨。钢厂方面受极端天气影响，部分线路发运受阻，钢厂多积极备货为主，考虑后期焦化限产预期较强，部分钢厂开始适当增库。
【观点】吕梁区域除两家新建项目因手续不全等问题有焖炉外，其余焦企基本恢复至正常生产状态，供给偏紧状态或有望缓解。此外，天气影响下部钢厂适当增库，短期需求端虽有所改善，但极端天气过后，需求向好态势不可持续。因此整体来看，焦炭短期供需好转以及成本抬升，支撑价格上行，但是中长期仍缺乏驱动力，建议当前保持观望为主。
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