MRI：央行时隔一年半再次全面降准，对大宗商品影响几何？

事件：为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。

核心观点：央行全面降准的背景下，市场流动性预期或发生转变，市场炒作热情或将受到提振，对商品价格的上涨有所支撑。

一、本次央行降准的主要目的在于扶持小微企业，随着上半年大宗商品价格大涨大落，小微型企业受创严重。小微企业对于改善国内就业结构有着不可替代的作用，扶持小微企业不仅是经济问题，更是社会问题。

二、为何不是定向降准，而是全面降准呢？二季度国内经济增速明显放缓，经济进入滞胀期，而海外经济体仍保持着快速增长的态势，中国在疫情期间取得的国际经济贸易优势正在被不断缩小。在此背景下，央行提出全面降准来刺激经济的动力也较为充足。另一方面，目前下半年国内MLF到期量较大，全面降准有助于缓解资金面的压力，削减金融风险。

三、由于今年国内货币政策较早进入常态化，目前我国货币政策留有的操作空间较大，也是这次央行能够全面降准的基础条件。

资讯编辑：周学力 15967379818
资讯监督：宋小文 15821520753
资讯投诉：陈杰 021-26093100

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。