【期现】截止6月9日，CCI吕梁准一级冶金焦报2570元/吨，环比持平，CCI河北唐山一级焦报2770元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2610元/吨，环比增30元/吨。6月9日焦炭2109合约收盘价2624元/吨，日照准一仓单成本2705.5元/吨，期货贴水81.5元/吨，贴水比例3.11%。焦炭市场累降一轮后暂稳运行，近期山东以煤定焦以及山西汾阳环保限产对市场情绪有所提振，但钢厂方面考虑自身利润偏低及市场仍有下行预期，多按需采购，少数控制到货，仍有提降预期，短期市场将处于焦灼博弈阶段
【供给】截止6月4日，全样本独立焦企产能利用率（剔除淘汰）为88.92%，环比增0.45%。日均产量73.94万吨，环比增1.12万吨。247家钢厂产能利用率89.82%，环比增加1.5%，日均产量48.19万吨，环比增0.48万吨。落实降价后，焦企利润仍保持高位，整体生产积极性较高，当前环保限产几无影响，焦企开工率稳步上升。山西吕梁汾阳地区出台限产政策。山东地区落实以煤定焦，全年产量控制在3200万吨以内，目前政府部门以摸底焦化产能及实际需求为主，仍未执行限产要求，具体的执行方案有待出台。
【需求】截止6月4日，全国247家钢厂炼铁产能利用率91.89%环比增加0.48%，日均铁水产量为244.59吨，环比增加了1.28万吨。徐州近日召开会议部署钢铁钢业供给侧改革任务，要求全年产量不得超过去年，如果政策落地，后续江苏地区将存在一定减产要求，一定程度影响焦炭需求。
【库存】全样本焦化厂焦炭库存57.39万吨，环比增加11.7万吨，247家钢厂焦炭库存776.33万吨，环比增加12.29万吨。港口库存222万吨，环比下降16.5万吨，集港倒挂，贸易商采购意愿较弱，观望情绪浓厚。目前运河内船舶发运受阻严重，影响下游沿海沿江一带钢厂到货周期延长，钢厂焦炭库存有不同程度下降的情况
【观点】目前市场处于焦灼博弈阶段，一方面利多消息频出，环保限产、建党百年大庆等因素存在，不排除供给重新收紧的可能，叠加焦煤成本的支撑，部分市场预期有所转变。另一方面，焦炭供给愈发宽松，供需缺口进一步收窄，叠加产业利润分配不均，钢厂多有控制到货打压焦炭的意愿。短期内如果限产政策未落地，焦炭09合约空可继续持有，目标位2200-2300，如果限产落地，则止盈止损离场。
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